溫傑 : 中信 航母級市企 經得風浪

中信股份(0267)12個月走勢圖 52周股價高見$12.80

作者 : 溫傑 — 光大新鴻基

中信 航母級市企 經得風浪

踏入「六絕」月份,環球金融市場在多重消息影響之下發展。美朝峰會於新加坡成功舉行,惟並未為投資者帶來太多驚喜。相反,美國加息步伐加快,歐洲央行決定今年底開始結束買債,加上中美互相加徵貿易關稅等,均為股票市場帶來較大的負面影響。

至於走勢較強的美股,於6月前段仍可維持升勢,納斯達克指數更一度再創歷史新高,惟其後亦升勢乏力。內地股市則更加讓投資者失望,在貿易戰陰霾之下,上證指數失守3,000點,並一度跌穿2,900點,再創近兩年低位。

大市料見28500點

A股向下破位,港股自然難以獨善其身。恒指曾跌至29,300點水平,於今年2月、4月的雙底位暫時尋獲支持。停牌多時的中興通訊(0763)終於6月中復牌,A股出現連續跌停,H股亦最多累計跌超過六成,連帶舜宇光學(2382)、瑞聲科技(2018)等科技股下挫。憂慮中美貿易戰惡化,萬洲國際(0288)於過去一個月跌超過兩成。另外,擔心本港即將跟隨美國加息,本地地產股總體亦呈現弱勢。

恒指目前跌穿主要移動平均線,技術上走勢難言樂觀,加上中美雙方對貿易戰立場均較強硬,料短期難以解決矛盾。目前大市唯有寄望指數於前期底部,即29,100點至29,300點可得喘定,料恒指未來一個月的支持位為28,500點,上方阻力為31,000點。

實力藍籌 市場忽略

選股方面,面對大市波動,大家可留意中信股份(0267)。誠然自中信泰富2014年完成收購母公司中信集團資產,並更名中信股份以來,散戶投資者對其關注度有所下降,主因中信股份旗下業務涉及面積廣,普通投資者未必對其業務有充分了解,另外其股價走勢亦相當平穩,股價波動較小之餘,整體股價走勢亦無明顯方向。惟這類別的股份,往往可以作為波動市的防守之選。

中信股份業務遍及金融、資源能源、製造、工程承包、房地產以及其他業務,從集團資產整體上市的2014年起,中信股份的業務資產規模及歸屬上市公司股東利潤,每年均處於平穩擴張水平。而作為各項業務中的核心資產,金融業務擁有中信銀行、中信證券、中信信託以及中信保誠人壽等行內領先企業,亦成為拉動集團增長的主要動力。去年集團金融業務利潤,按年增加3%至395億元,佔集團總體利潤近九成,料此部分業務在2018年可以保持平穩。

抗波動市 $10.5買入

此外,市場較為關注其於澳洲的鐵礦項目,去年集團於此項目計提稅後減值損失達72億元。雖然中信澳礦未來或仍需面對一些潛在不可控風險(如法律仲裁、批文、土地使用權等),惟經過過去4年累計減值額度達50億美元之下,料項目未來在生產和盈利能力方面均可得以改善。

股價走勢上,集團從2014年整體上市的4年以來,主要處於兩個波動區間。一為2014年3月至2016年1月的12.80元至16.80元,二為2016年1月至今的10.50元至12.80元,股價具較大平穩性。建議投資者可於10.50元至12.80元之間作波段買賣,以對抗近期大市較大波動,止蝕價10.00元。

(本人為證監會持牌代表,本人沒有持有上述股份)

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