虛擬貨幣 產業冒起
三千玩家 卧虎藏龍
2009年1月3日，電子虛擬貨幣Bitcoin(比特幣)橫空降世，翻開了金融世界新一頁。9年過去，虛擬貨幣市場不斷壯大，各路人馬爭相開拓商機，至今已成為一條具規模的產業鏈「幣圈」。市場估計，單在香港「幣圈」已約有三千名參與者，彼此以各自專長在圈中搵食。所謂「兄弟爬山，各自努力」，這個圈內人才濟濟，隨時可爆出另一個致富神話。
三十歲剛出頭的Kenneth馬志堅，本身是特許金融分析師(CFA)，擅長搞企業融資及估值。他今年10月將以旗手身份，推出一隻虛擬代幣YDY， 融資約1億港元以拓展公司一項全新業務。馬志堅言簡意賅，指傳統融資方法如上市、發債及借貸等，市場仍然樂於接受，但業務如涉及新經濟，特別是區塊鏈技術(Blockchain)的產業，採用首次代幣發行(Initial Coin Offering, ICO)是一個較佳的選擇。
馬志堅解釋，自已公司開發中的產品，是一種類近環聯信貸評級的服務，採用的是區塊鏈無法複製的獨特技術，這種產品又可供批發及零售用途，所以決定用上ICO這方法來融資，以便這種產品將來以代幣形式，放在交易平台上自由買賣。所以，公司認為用ICO途徑來融資，比傳統上市、發債等方法更為合適。
ICO白皮書 40元份
自虛擬貨幣興起後，首次代幣發行活動如雨後春筍，但當中良莠不齊。馬志堅指出，時下林林總總的ICO活動，最終目的都是融資。投資者有需要認識清楚，誰家企業是真正融資發展業務，那一家是圈錢走佬的老千。他笑喻:「你喺網上用40元買一份ICO白皮書，同用150萬元寫一份貨真價實的文件，梗係有分別啦!」。
馬志堅解釋，企業要進行首次代幣發行，最少要用六個月至一年時間，由構思、組成工作團隊、建立安全系統、搭建交易平台、到最後付諸撰寫計劃書即白皮書，所費時間心力不少，認真程度等同上市企業的招股書。「一份只有兩頁紙的ICO白皮書，要投資者放下十萬八萬，怎樣說也過不去吧？！」他笑著說。
三個原則 搵出老千
那如何分辨企業發行ICO的意圖？是真正融資或圈錢？馬志堅提出了三個原則。首先，是企業產品是否需要用上區塊鏈技術及虛擬貨幣。他以香港做茶餐廳生意為例，賣的是食物；買的用鈔票，這跟區塊鏈技術無大關係，用虛擬貨幣來消費更是「無事搵事做」，多此一舉。
第二是看公司業績，其盈利來源是本業，抑或是靠炒賣所發行代幣來謀利。第三，是審視其首次代幣發行的日程，正處於甚麼階段。「如果有間公司，連香港有何法例監管ICO都未清楚，卻宣布下周推首次代幣發行，咁佢就好極有限啦!」馬志堅認真地說。
馬志堅補充，香港證監會在2017年9月、12月，先後有兩份文件規限
香港以加密貨幣進行融資活動。他自己在9月發行的虛擬代幣YDY，也不會售予中港人士，這是遵守本地法例的表現。
虛擬貨幣產業鏈
身份/角色
- 企業ICO發行人/為企業以虛擬貨幣作融資
- 技術顧問公司/提供區塊鏈/電子錢包等電腦技術
- 莊家/維護旗下虛擬貨幣市場價格
- 投資者/星級投資者/散戶投資者
- 礦場主持人/集中大收量電腦進行挖礦工作
- 礦機生產商/生產相關電腦進行挖礦工作
- 各大小交易所/各虛擬貨幣交易及兌現真鈔
- 實體商店/◎提款機◎虛擬貨幣兌換◎消費商店
區塊鏈技術 衝擊市場
顯國有限公司將於今年10月份，推出一隻虛擬代幣YDY，準備在相關市場大展拳腳。不過，公司財務策略師馬志堅明言，YDY在業務上只是小菜一碟，公司目標是建立一個龐大社群，直接跟環聯信貸評級等公司競爭。
現時銀行按偈、私人借貸、信用卡消費、個人保險等，皆需要信貸評級服務，來判斷客戶的信用度而作批核，各大借貸機構互不從屬，欲借款客戶要逐間獨立申請，資料需不時更新，借貸雙方耗時頗長。
挑機 信貸評級機構
顯國公司計劃推出一種以區塊鏈技術寫成的信貸評級，資料跟人走，一份報告可用諸不同機構，省時省人手，而且區塊鏈技術寫成的報告完全保密、不可更改，無法複製，安全度比現時貸評級公司更佳。
馬志堅解釋，一份報告等同於一個虛擬代幣YDY，一個YDY的初始價是0.25美元。假設YDY全球社群有100萬人，公司就有100萬份個人信貸報告，100萬個YDY即代表25萬美元資產。
上述加密的信貸報告，以虛擬代幣形式，在金融財務機構中自由交易，誰家想多做生意，便要多買這些虛擬代幣(信貸報告)。他強調，加密信貸報告只有指定機構才能閱讀，安全程度勝鐵櫃收藏。
