熊麗萍 : 金界控股  金雞獨立

金界控股(03918
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作者 : 熊麗萍,鼎成證券投資策略總監。

金界控股  金雞獨立

金界控股(03918)主要於柬埔寨經營娛樂城、酒店及賭場度假村業務,旗下新項目「Naga2」剛於去年11月開幕,今年首季開始逐步為集團帶來收入貢獻。

集團新項目Naga2開業後,今年首季錄得博彩總收入2.43億美元,今年全年可為集團帶來新增盈利,我們預計新項目待6至12個月運作磨合期後,將更有效發揮協同效應,對集團的盈利增長貢獻將更明顯。

Naga2營運後大幅增加集團接待能力,該項目提供新增903間酒店客房、300張以上賭桌、2,500台以上電子博彩機、10個餐飲設施,以及擁有2,200個座位的多用途娛樂劇院設施。集團引入消費、娛樂業務及非博彩服務,可提升產品吸引力及競爭力。

料將獨享柬埔寨市場

金界控股現時為柬埔寨唯一獲發牌的賭業集團,專營權有效期至2035年,可預期未來17年將可獨享巿場。雖然柬埔寨禁止國民進場賭博,只容許外國人士下注,故博彩業務相當依賴當地旅業發展。然而,柬埔寨鄰近地區欠缺具規模的賭場,金界的賭場度假村對遊客具一定吸引力,官方亦積極推動旅遊業,去年錄得560萬訪柬遊客人次,而中國旅客增長迅速,佔其中121萬人次,按年上升45%,並預期於2020年可升至200萬人次,相信有助賭業務發展。同時,因Naga2客源與澳門不同,亦可避免同業競爭的壓力。

港股呈軟 伺機而動

集團行政總裁曾立強上月於場內斥資3,960.5萬元,增持54萬金界股份,持股量升至65.84%,而平均買入價為7.3342元,股價已於執筆時(7.12元)低約3%。近日港股呈軟,金界股價已由4月時高位8.63元回調約18%,重回接近公布首季營運數前水平,集團下周二公布中期業績,預期今年第二季將延續首季收入強勁增長,2018年預期巿盈率14倍,股值合理,可在7元附近買入,上望8.5元,止蝕6元。

【權益披露:本人沒持有上述股份】

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