方新俠 : 押股之演化

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作者 : 方新俠(F.S.H.),被譽為「股俠」,以「劫上劫」即市戰略拆解莊家布局、大市走勢聞名,Daytrade界教父、股壇預言家,同時為暢銷投資書《股壇練兵訣》作者。Facebook:F-方新俠

押股之演化

莊家或大股東如需資金周轉,能向銀行、證券行或金主抵押股票進行套現。而過往的做法是抵押29.9%,以避過強制性全購要約要求的30%。

但一些心存惡念的金主,會先在埸內收集散户的貨,再以此批貨的部分來沽穿按倉值,進行斬倉,最後將整隻殼吞下。

過去有不少的殼主受了此害,被吞殼還要負上債務。對新的殼主有所警惕,他們亦以新的押股手法平衡風險,避免被有惡意之人利用。

現時押股借貸的方式有所不同,由向單一證券行借貸,轉為交予不同銀行或證券行進行。以往殼價市場還未明朗之時,一般只有證券行願意以此舉貸款。但隨著殼價市埸交易愈趨頻繁,有價有市,銀行亦願意進行貸款生意。

但是大股東在公司上市一年後的押股行為,並不需要向其他小股東申報。這點相對讓股民蒙在鼓裡,難以避開有押股風險的股票。大股東有押股的時候,如果他資不抵債,股票處在被斬倉的風險,到時候沽盤不斷,沒有足夠承接力時,散户只有被迫損手離埸。

要避開有押股風險的股票,能在CCASS中分析得知的。如一個大股東持有的股票為75%,但分開在不同的銀行存倉,很大機會已抵押股票於銀行。因為此舉令大股東難以調動股票或進行財技操作,正常一個大股東的股票都會存放於一間銀行或證券行中,比較小情況是以多間銀行持倉。然而銀行的交易手續費高昂,不適用於以打成交炒賣的莊家股之上。所以以此推算股票是有被抵押的機會。

最近亦有股票因為被斬倉,而股價在單日暴跌八至九成,避開有押股的股票,就能避免斬倉令股價暴跌的風險。

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