李慧芬 : 中國財險(02328.HK)業績增長理想

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作者 : 李慧芬—滙福金融集團 市場及研究部總監

中國財險(02328.HK)業績增長理想

中國財險(02328.HK) 公布今年首六個月,原保險保費收入2,048億元人民幣(下同),較2017年同期增加14%。期內純利錄得118億元,綜合經營比率(COR)為95.8%的健康水平,其現價僅相當於預測市盈率7.1倍及市賬率1.05倍,其股本回報率改善,風險與回報比率吸引。

中資財險企業今年上半年增長穩固,相信中資保險股估值已見底,兼且有證據支持第二季基本面有所改善,內險行業前景吸引。

根據內地媒體報道,內地排名首九間財險公司將成立聯盟,將現有及新造車險佣金之上限定於20%及25%,料內地小型財險公司亦會跟隨,並對行業有利,由於可減少激烈的佣金競爭及改善近期保費表現,經中介買保險的客戶得益將會較少,料更多將轉往直接銷售渠道,而額外稅項的壓力亦因佣金較低而緩解。

在內險股中建議增持中國財險(02328.HK) ,投資者可於9.17元買入,獲利目標10.40元。

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