郭志威 : 業績期 博反彈

作者 : 郭志威(Will Kwok),益高證券投資總監及首席策略師,證監會持牌人士。在英國利物浦約翰摩爾斯大學修讀藥劑學。超過13年投資經驗,期間多次成功預測大市頂底。擅長運用基本面、資金流、技術面作為基礎部署投資。

業績期 博反彈

上周中國提出反制美國貨品數量只有600億美元,稅率分別由5%至25%不等。市場解讀為比預期中溫和,並認為中美雙方有機會返回談判桌上談判。美股隨即造好,加上多家美國企業公布業績亮麗,令美股有力再上。特朗普(Donald Trump)在社交網站Twitter發抽水文,揚言說加關稅的效果遠勝任何人的預期。並且令近期股市大跌的中國將再與美方談判。

中國製造業PMI和服務業PMI近幾個月的表現也有小幅回落迹象。但相對與中國股市的表現其實分別極大,跌幅的深度遠超經濟數據的小回調。造成股市大跌的主要原因還是因為投資者的信心和貿易戰而受到影響,加上貿易戰期間正是中國在去槓桿時期。有如足球空門被偷襲。

待中央力挽狂瀾

事實上,中國的企業盈利一直在保持增長,不少行業的估值已低於2016年初熔斷事件時的估值,而現時的經濟遠比當年好和穩健。隨着八月至九月的企業業績公布期間,一份份亮麗和喜出望外的業績將一一公布。大市有望進一步反彈。值得留意內房、物業管理板塊。

另外中國為了挽留企業,深化增值稅改革減低製造業、交通運輸、建築、基礎電信服務行業及農產品等貨品的增值稅,估計全年減稅約2,400億元人民幣。隨着北戴河會議召開,中央還有可能推出重大刺激政策。

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