徐狄怡(古天后) : 首都機場現價再現吸引力

作者:徐狄怡(古天后)

【資本x炒股幫擂台】

首都機場現價再現吸引力

首都機場(00694)持有及經營位於內地北京的國際機場,早前受到內地財政部取消民航發展基金,返還作企業收入處理的政策消息拖累, 加上部分補貼被廢除,股份遭拋售捱沽,股價由12元水平大幅回落至日前低位7.4元水平。相信市場已消化有關利淡因素,現價回報至吸引水平。

集團由年初至今吞吐量增加59%,加上期內飛機起降架次按年升3.8% ,配合北京地區今年冬季將進行空域改革,預計下半年國際客運量增長將輕微加速,可望受惠於旅客出行需求持續旺盛及航線結構優化, 而內地客運量增速則保持平穩。加上其他特許經營收入如零售、廣告、餐飲及貴賓服務收入,料可維持穩定增長。隨着二號及三號客運大樓落成,集團旗下免稅品收入料續能上升,分成比例亦由年前的22%,大幅增加至近期的44%,相信有助進一步增加收入來源。

集團過往估值平均市盈率為14至16倍,現價PE約13倍,現價仍有估值上調空間。

留言
分享