潘啟才:比特幣不容易被廣泛接受

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作者:潘啟才(Phemey) – 測量師出身,試過輕輕鬆鬆年薪過百萬,亦試過胼手胝足地創業。後來發覺幫人做成生意最過癮,成功拉攏買賣雙方便穩袋幾百萬,至此「通天經紀」之名便不脛而走。眼光準、膽量大兼且身體力行,搞炒股投資班大賺一筆之餘,亦計劃大搞創業班,矢言教授云云打工仔、待業青年、大學生無本生利,財來八方的本事。

比特幣不容易被廣泛接受

上周六(1月13日)與周顯午飯,其中一話題是有關近期的加密貨幣狂潮,他也不忘提醒我他是貨幣專家,並早於2014年6月已出版了《貨幣密碼》一書,他並説從來沒有人用他的方式去寫貨幣理論,而《貨幣密碼》一書的主要內容是有關「貨幣的條件」,說的都是很基本的原理。

書中說:「一種東西,必須符合某些條件,才能夠給人類挑中,成為貨幣。這些條件當中,有一些是必要條件,有一些是重要條件,還有一些,是有利條件。」

我利用他的分析方法,嘗試討論一下,究竟比特幣(Bitcoin)能否最終被挑中成為貨幣。

首先,書中指出貨幣的必要條件,是其稀少性,比特幣作為加密貨幣的一種,其市場佔有率從2013年6月的96%一直下跌至2018年1月的34%,從這個比率不斷下降的趨勢,已表明比特幣不能滿足稀少性這個條件。因為它的競爭對手是其他的加密貨幣,有不錯的機會可以後來居上,取代比特幣的位置。

第二個成為貨幣的必要條件是擁有充裕的總量,比特幣被設定的最高限額,是在2140年,達到了2,100萬個的極限。而在頭12年,可以挖出了87.5%的幣量,採挖將會愈來愈困難,挖出來的貨幣將會愈來愈少。雖然比特幣有總量的限制,但它可分割至小數後八位數,即最小單位是0.00000001,加上比特幣可以不停升值,因此它的總價值規模可以漲得很大,現在它的總市值已達到2,400億元(美元.同下),而一天的成交額已超過120億元。從這點看,它滿足了成為貨幣的必要條件。

第三個必要條件是擁有穏定的增長量,如上所述,由於它擁有很強的分割性及不停升值的可能性,因此它滿足了穩定增長量的必要條件。

至於書內有關作為貨幣的重要條件,這包括計算的方便性、容易使用、耐用性和維持成本,及難以仿造,基本上比特幣都能夠滿足。至於餘下的重要條件,包括政府的強制性及幣值的穩定性,比特幣卻不能滿足要求。

最後,書內指出要成為貨幣的有利條件,是沒有用途,雖然製造比特幣背後的技術,即區塊鏈技術,是具革命性的,但比特幣本身是沒有甚麼用途,況且這個技術也被後來硏發出來的加密貨幣,如以太幣(Ether)所改良。至於另一有利條件,即可隨意操控的供應量,明顯地,比特幣是不能夠滿足的。

總的來說,用《貨幣密碼》的分析架構,由於它不能滿足稀少性這個必要條件,也不能滿足上述的重要條件,包括政府的強制性及幣值的穩定性,比特幣要成為一種為人廣泛接受的貨幣,是不容易成功的。

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