熊麗萍 : TCL電子可中短線以3.5元買入

TCL電子(01070)
分享

作者 :熊麗萍,鼎成證券投資策略總監。

TCL電子可中短線以3.5元買入

TCL電子(01070)今年上半年業績理想,期內錄得盈利5.72億元,按年大升2.79。集團早前獲得日本安橋(Onkyo)授權推出品牌等智能AV產品,令集團新增另一品牌的產品銷售及收益。

今年4月集團獲得國際暢銷馳名品牌Onkyo授權,於全球獨家(日本以外)使用「ONKYO」品牌研發和銷售AV產品,可以預期Onkyo連同TCL電子的現有業務能產生協同效應,將可鞏固及提升旗下電視機業務,成為盈利新增長點。

依集團今年上半年銷售數據顯示,智能電視銷量按年增加53.3%,貢獻總收入的81.5%,較年同期增加6.4%。巿場銷費習慣趨向購買大呎吋、多功能、較高毛利的款式,此趨勢將有利集團提高銷售盈利增長。

TCL電視機銷售位全球第三

截至6月底止數據顯示,TCL電子今年上半年海外巿場(不包括OEM業務)的LCD電視平均售價為1,722元,按年上升4.7%,而期內整體銷量則錄得1,317.3萬部,較去年同期增加37.2%,反映巿場需求仍然熱熾。TCL電視機全球巿佔率為11.8%,按年增加2.3%,繼續全球排名第三,接近海信及創維巿佔率之總和,而TCL電子的海外巿場銷售額佔總收入的57.9%,可見其有效將銷售風險分散至全球巿場,有利日後穩定增長。近月中美貿易戰不斷升溫,但美國兩次的關稅名單中,均沒有包括平板電視在內,故貿易戰對其影響極微。

TCL電子積極拓展海外巿場,致力成為國際化的電子產業集團,而集團於將於9月10日正式納入恒生港股通指數股票名單,有望吸引更多投資者,優化股東結構有助提升估值。集團中期每股基本盈利26.72仙,派中期息9.8仙,派息比率37%,而預期息率及巿盈率分別為2.9%及12.4倍,而股價已於3.4元築底,可中短線以3.5元買入,上望4.1元,並以3.3元作止蝕。

【權益披露:本人沒持有上述股份】

分享