小子 : 困擾港股後市  四大風險因素(二)

作者 : 小子,暢銷書《零成本股息投資法》及FB專頁「小子投資筆記」網誌作家,主力研究收息股,並撰文講述投資收息股的理論基礎,包括股東回報率與派息增長性等。facebook:kidsinvesthk

困擾港股後市  四大風險因素(二)

總統特朗普(Donald Trump)的政治醜聞被愈揭愈多,有被彈劾的風險。為了轉移視線,力爭國民支持,特朗普已經將中美貿易戰衝突再度升級,除了將落實的2,000億美元的中國商品徵收關稅,特朗普更揚言準備好向另外2,670億美元的中國商品徵收關稅,港股後市仍不樂觀。除了貿易戰及人民幣眨值,這篇會再探討困擾港股後市的餘下兩大風險因素:

(三)新興市場貨幣危機

今年以來,新興市場貨幣出現了集體貶值,MSCI新興市場貨幣指數的貶值幅度達到5%,其中4月以來的貶值幅度接近8%。阿根廷披索成為全球表現最差的貨幣。今年以來,阿根廷披索兌美元的匯率跌幅超過50%;另一新興市場土耳其里拉,印尼盾及巴西貨幣均出現大幅貶值的情況。美元升息,美金繼續走強,新興市場貨幣將持續承受眨值壓力,有可能衝擊歐元區的金融體系。

 

(四)中國加大徵稅力度 有損營商環境

這個論點很少人提及,但筆者認為內地加大徵稅力度影響很深遠。美國特朗普通過歷史上最大稅改計劃,為企業提供一點稅務上的寬減,才敢和中國打貿易戰。反觀,中國沒有實施大規模減稅鼓勵消費及企業投資,更不斷加大力度徵稅,對於中小企業來說無疑是雪上加霜的行為。自2019年1月1日起,社保費交由稅務部門統一徵收,做好資訊管理和經辦服務,以免企業出現社保斷繳問題。部分企業特別是中小企業社保繳費將增加,在關稅及社保費雙重打擊下,很容易變成入不敷出、中小企業很可能出現倒閉潮;個人入息稅起徵點亦由每月3,500元提升至每月5,000元。

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