楊德華 : 兩大新股  美團海底撈入市策略

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作者 : 楊德華(Edward)現為專欄作家。畢業於香港理工大學,應用數學系投資科學理學士,持有特許財務分析師(CFA)資格,擁有超過十年投資交易經驗,曾任職銀行及中資金融機構交易員,熟悉香港證券市場交易,專注於證券研究分析,活躍於新股市場,對環球大市分析甚有心得,擅長以基本面及數據處理發掘投資價值!現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。

兩大新股  美團海底撈入市策略

港股走勢維持一浪低於一浪的格局,周一(9月10日)恒指再度創出52周低位,低見26,453點,而由高位31,592點計算,恒指已經跌超過兩成,步入技術性熊市。9月份高位27,984點,以2,000點波幅計,預料短期26,000點會有支持,進取投資者可於附近博反彈,但中線向下尋底格局不變,下試25,000點機會仍然甚大,中長線投資者不需太急於入市。

中美貿易磨擦主導大市方向,上周五(9月7日)美國政府結束第二輪對中國商品價值2,000億美元加徵關稅計劃的公眾諮詢,雖然結束後特朗普(Donald Trump)政府並未有即時宣布實施,但表明很快會落實執行;更為嚴峻的是中方還未作出反擊回應,特朗普已準備「梭哈」,表示已預備好對額外2,670億美元的中國進口商品加徵關稅,並在短時間通知後執行。由最初的500億元商品,繼而2,000億元,最後2,670億元,假若全部成事,徵收關稅的貨物價值比美國向中國進口商品總值還要多,等同對中國商品作全面徵稅,對中國出口行業打擊會甚為嚴重,甚至影響全球經濟增長。

美團點評  待投機契機

市況不佳,但仍有兩大新股登場,新經濟股代表是主營餐飲外賣業務的美團點評(03690)。美團點評是繼小米集團(01810)後,另一隻以「同股不同權」方式上市的股份,集資規模288至346億元,招股價介乎60至72元,9月20日掛牌上市。美團的業務增長的確是毋容置疑,據招股書披露,今年首四個月,美團營業收入增加近一倍至158.24億元人民幣,已連續兩年保持三位數增幅;不過收入增長強勁並不代表能賺錢,集團已連續三年虧損,今年首四個月經調整後虧損為20.19億元人民幣。新經濟股的確有無限潛力,可惜賺錢之路仍遙遠,上市前的估值已經不低,加上今年新經濟股股價表現強差人意,投資者宜待股份上市後再部署為上策。值得留意,此類大型新股上市初期有各大投行保薦人及價格穩定機制護航,跌穿招股價可視為不俗投機契機,當然炒賣新股一定要嚴守止賺止蝕。

海底撈  「北水」掃貨首選

至於舊經濟股代表是內地知名連鎖火鍋店海底撈(06862),集資最多75.6億元,估值達943億元,招股價介乎每股14.8至17.8元,每手1,000股,入場費17,979.37元,堪稱歷年來入場費最貴上市新股。集團業務簡單清晰,具品牌效應,加上主打極致體驗服務,成功創出先河。根據沙利文報告,按2017年收入計算,集團在中國和全球的中式餐飲市場中均排名第一,在中國主要餐飲品牌中擁有最強的品牌知名,並且是最受歡迎的外出就餐選擇。在貿易戰陰霾下,內需消費股有望成為資金避險板塊;集團現金流、收入、盈利增長、品牌效應方面都非常強勁,不難吸引投資者,但鑒於現時市況不穩,宜先現金認購,待上市後再觀望分段吸納。集團上市後市值甚大,獲納入指數成份股只是時間問題,以集團強大的知名度,絕對是「北水」掃貨名單首選。

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