梁柏基 : 今年大市升12% 後市意猶未盡

印度股市,是泛指孟買證券交易所的SENSEX-30指數,當中包含了當地前三十大的股票,其總和曾佔印度股市50%市值。
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作者 : 梁柏基

今年大市升12% 後市意猶未盡

印度股市 唔聲唔聲 嚇你一驚

印度將於2019年5月舉行大選,總理莫迪民望高居不下,預料競選前農村經濟政策利多,扶助股市屢創歷史新高,今年初至8月10日,當地股市累漲約12%。受惠於政府調降逾50項產品的銷售稅稅率,消費類股領漲。儘管印度SENSEX指數本益比已升至較高水平,不少投資者仍看好後市。

內需主導的經濟模式,配合多元化出口,使印度免受環球貿易戰重擊。放寬了外國投資限制的印度,成功吸引國際避險資金流入。近期,美國放寬了印度高科技產品銷售的出口管制,印度甚至承接了部分中國外流訂單。

印度GDO 超越法國

股市的動能主要來自強勁內需。企業方面,稅制改革的成效逐漸顯現,財報顯示企業獲利改善,特別是資訊科技及快速消費品板塊,前景則以醫藥產業較佳。個人層面方面,由於氣象局預計雨季雨量正常,加上較早前政府大幅提高收購夏季糧食之最低支持價格,農民收入有所增加,支撐消費支出。

經濟數據反映國家基本面穩健,製造業及服務業持續擴張。以國內生產總值(GDO)計算,印度已超越法國,成為全球第六大經濟體。國際貨幣基金組織指,該國是全球成長速度最快的國家之一,預測2018至2019會計年度的經濟增長率高達7.3%,次年更進一步升至7.5%。

三大風險 投資勿忘

然而,印度股市仍有三大風險。首先,匯率直接影響外資投資回報,雖然印度央行已在加息的路徑上,但土耳其貨幣貶值引發的金融危機蔓延,拖累印度盧比觸及歷史新低。

另一方面,印度乃石油進口大國,油價若重新上揚,將使國家能源支出大增,加劇通脹問題。此外,印度銀行業壞帳比重偏高,而且有惡化趨勢,投資者需密切關注這項隱憂。

免責聲明:本文章內容只供參考用途,並屬於作者之個人意見,並不保證所有資料準確無誤,亦不構成任何投資或服務之推介、邀約或游說。投資涉及風險,基金價格可跌可升,過去表現並不代表將來表現。

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