『作者 : 阮靜瑤—茂宸證券經紀業務部經理
金融危機下的財富大洗牌
金融海嘯10年後，美股正經歷史上最長牛市，與當年華爾街的淒涼景象，成鮮明對比。歷史的教訓似乎漸被遺忘，全球債務急速增長，本年首季更創下新紀錄，達247萬億美元，債務佔GDP的比率上升至318％*(註一)。債務負擔沉重，加上貿易戰升級，埋下了下一輪金融危機的定時炸彈。
然而，有危便有機。以逆勢思考的角度來看，每一次金融危機是財富重新分配的機會。不說華爾街，以我們貼身的香港為例，當年股市和樓市千瘡百孔，便宜貨一大把。加上貨幣寬鬆政策，大家多年以來都能以低成本借貸。資產價格大升，高槓桿買樓、買舖、買騰訊的人身家暴漲。早些年，滿大街都是首日升幾成，甚至幾倍的IPO，也有進取的證券行支持散戶高槓桿抽新股。近年財務公司開得成行成市，「易借易還」、「極速批核」、「一按二按借足八成」等廣告詞深入民心。雖然能把握機會的一群人已充分享受到財富效應，但在這個時間點，借貸和投資的計劃以宜偏向保守，等待機會。
回顧金融海嘯的禍根，不是投資銀行，也不是監管機關，而是貪婪。「別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪」是眾所周知的股神巴菲特金句。貪婪不是錯，但要配合時機、勇氣和眼光，更重要的是資本。對於年輕人而言，「睇少場戲、去少次日本」的建議未必能令你買到樓，但累積資本的習慣，可使你看到機會來臨時，有足夠的子彈買入優質資產，而不是望著機會擦身而過，到頭來一場空。
茂宸證券經紀業務部經理 阮靜瑤（筆者為註冊持牌人士，並無持有上述股份）
*註一：國際金融協會《全球債務監測報告》
https://www.iif.com/publication/global-debt-monitor/global-debt-monitor-july-2018
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