聶振邦 : 分析科地農業現價進場勝算

科地農業(08153)
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作者 : 聶振邦,富途證券證券分析師,證監會持牌人士。超過16年投資及教學經驗,2014年出版《細價股執錢密碼》大賣五版,成為2015年商務20大暢銷書籍之一,去年出版的《細價股奪金攻略》,曾登上泛亞發行暢銷書第九名。2015年在信報網站撰寫專欄「細股解碼」,該年底獲選點擊率最高專欄第二名。現時活躍於媒體訪問,早前有新城數碼財經台《散戶奇兵》,現時常規節目有now財經《名家給力場》與《經濟一週》的Facebook直播節目《細價股狙擊》,並為HomeBlogger課程導師。

分析科地農業現價進場勝算

今日分析股份是科地農業(08153),此股被投資者留意要追溯至2016年7月18日(周一)至11月8日,期內共78個交易日,出現未嘗下跌的「奇景」;並且其中在8月3日至10月25日更出現57連升。對比當年7月15日(周五)和11月8日分別收報1.55和3.12元,不足四個月股價累升超過一倍。之後便見反覆向下,至今年5月31日收報0.074元,不足19個月累跌逾97%。繼而八個交易日後(6月12日)收報0.186元,累升逾1.5倍;接著又見五連跌,於6月20日收報0.112元,累跌近四成,可見股價近期出現強烈波動,再「陰跌」至8月29日收報0.104元,較6月13日至8月29日最低收報0.1元(僅見於8月15、22和27日),只差四個價位,反映當時處於股價低水平。

分析配股目的

於8月29日晚上宣布配股,規模為1.5億股,相對於去年9月29日召開股東周年大會取得的一般授權配股額度約3.35億股佔比約45%,連五成也沒有,暗示沒有集資急切性。另可留意集團於今年8月21日宣布今屆股東周年大會舉行日期為9月21日之後,於六個交易日後再宣布上述配股,故此認為今次配股主因不為集資,只想「善用」配額。另想指出今次沒有配售代理介入,認為人只一名,稱為Artic Blue Corporation,為集團的債權人,透過今次「以股代債」抵銷全數結欠。配股價為0.1元,這是自6月6日以來的最低收市價,暗示今次是「低價配股」,亦意味著若於0.1元以下進場勝算為高;而從債權人選擇「以股代債」,相信因為知道股價日後會上揚。

貨源已被歸邊

集團於9月10日宣布完成配股;另於較早前的9月5日有可換股債券被轉換,接近3.44億股,轉換價為0.05元,較當日收報0.098元折讓近49%。被換股之債券的本金約1,719萬元,實則還有約6,281萬元換股債將於今年11月5日到期,距今不足兩個月,存在股價短期上揚的誘因。此外,以創業板股份普遍「殼價」為2.5億元至3億元計算,相對現時已發行股數約25.14億股,每股殼價介乎0.099至0.119元,與9月17日收報0.1元相若,反映現價進場風險不大。於9月14日中央結算系統(簡稱CCASS)顯示參與者有224名,持有約18.48億股,筆者計出CCASS街貨佔介乎約12.05億至13.78億股,而首七名參與者佔參與者總數只有3.10%,卻持有街貨量介乎約7.68億至9.41億股,即街貨佔比約65%至69%,因高於六成反映貨源已被歸邊,證明股價具備上揚條件。

買賣策略參考

參考策略為進取者可於現價或以下買入股份;謹慎者可於0.09元或以下買入;保守者則可於0.08元或以下買入。初步目標價為0.12至0.15元;買入價下跌30%可考慮離場。另須留意兩件事,其一是此乃創業板股份及接近「仙股」,預期股價波動性較大,買入前須評估個人承受風險能力。其二是鑑於近期恒指表現波幅,存在打亂有心人部署的可能,遇上股價下挫時不進行維穩,所以投資者應嚴守止蝕為佳。

【權益披露:本人沒持有上述股份】

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