溫冠麟 : 貿易戰陰霾  債券與保險避險功能顯著

作者 : 溫冠麟,現為多間財經媒體專欄作家,並擁有CWMP & CFC金融認證證書。FB:Sunny温冠麟-平民投資

貿易戰陰霾  債券與保險避險功能顯著

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隨著美國、加拿大在9月30日「死限」前一刻就修訂北美自由貿易協定(Nafta)達成一致,搞掂美墨加高達1.2萬億美元貿易額的侵侵,順勢「得戚」表示,「中國希望與美國談判,但對美國來說為時尚早。中美重啟談判希望愈見渺茫,有機構已將雙方對峙的最壞預測調整至2019年美國對所有中國商品課征25%關稅,並料會拖累人幣兌美元跌至逾10年最低水準。無獨有偶,9月官方及財新製造業PMI分別跌至7個月及16個月新低,其中新出口訂單急降,顯示貿易戰衝擊陸續有來。

「非市場經濟國家」條款似針對中國、美墨、美加分別達成協定,令有25年歷史的北美自由貿易協定得以延續,並由NAFTA升級為USMCA。跟美墨8月達成的新版協定類似,美加最新達成的協議對幾項侵侵一直詬病的領域作出重大修正,包括汽車製造業、勞工標準、智慧財產權保護、環境保護、數字經濟等。除了同將汽車零部件區域自產率由舊NAFTA的62.5%提高至75%,並要求40%-45%的零部件由時薪不低於16美元的工人生產,加拿大並做出重大讓步,同意開放該國3.5%的乳製品市場予美國奶農;作為交換,美國將加拿大可享汽車關稅豁免額由200萬輛增至260萬輛,如出於國家安全原因須向外國進口汽車徵收25%關稅。此外,加拿大同意提高美國跨境貨運的微量免稅額由20加元至40加元,為1985年首次,此舉有利美國中小企業。值得一提協定還規定,「任何締約方如與非市場經濟國家簽訂自由貿易協定,應允許其他締約方在六個月通知期後終止本協議」,被視作美國拉攏交易夥伴孤立中國,摩通駐紐約全球經濟研究主管Davi Hensley就指,下一步將以更廣泛的聯盟來全力打擊中國。PMI顯貿易戰衝擊,內銀全線急挫該行並採用新的預測基線,即美國最終對所有中國商品課征25%的關稅,中國央行可能會追求較為寬鬆的貨幣政策以支撐經濟增長,這將令人民幣匯率於2019年9月下看7.19。

在這大環境下貿易戰動盪,貨幣通脹人民幣貶值,於普羅大眾而言股票基金仍然是風險口,其實更應該在這危機下尋求突破,將資金投放到保本增值的投資工具上去例如香港債券等,讓自己的資金增值並增加流動性,再找尋合適的金融工具輔助看清投資局勢,隨時再入場,反手等待翻身。

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