熊麗萍 : 京信通信受惠5G網絡發展  未來極具憧憬

京信通信(02342)
分享

作者 : 熊麗萍,鼎成證券投資策略總監。

京信通信受惠5G網絡發展  未來極具憧憬

京信通信(02342)今年上半年錄得收入24.94億元,按年減少8.4%,期內盈利2,102.8萬元,較去年同期大跌77.7%,期內盈利大跌,主要源於5G的研發成本增加,以及內地主要運營商的資本開支減少所致。

由於內地一直未能確定5G頻譜分配及制式,令網絡建設投資期延遲,發展一直膠著,加上移動網絡營運營商減少4G網絡建設投資,令集團今年上半年網絡解決方案業務收入按年減少12.6%。但在上月底,中國聯通網絡技術研究院等於南京完成5G的關鍵技術測試,而中國電信亦於河北雄安新區成功接通5G SA(獨立組網)標準的連接,完成開通上海、深圳和雄安等地區完成開通的試點,均成功通過5G測試,集團網絡解決方案業務可望有突破。

力拓國際業務 分銷市場

事實上,按照京信通信三大主要客戶的收入貢獻分布顯示,除中國移動(00941)所貢獻的收入按年輕微增加至6.81億元外,中國聯通(00762)和中國電信(00728)的收入貢獻則按年大跌48.6%和53.3%,只有2.09億元及3.93億元。現時,兩間電訊商成功通過5G測試,將有利其日後部署5G商用化,其網絡解決方案需求將增加,為京信通信業務收入帶來增長。

另一方面,雖然今年上半年中國巿場貢獻京信通信的收入按年大減32.3%,只得15.01億元,仍佔總收入逾六成,但緊隨其後、貢獻總收入26.3%的亞太區國家增長則非常迅速,按年增長1.66倍,為集團帶來26.3%總收入。集團現績極拓展國際業務,致力分散銷售巿場,同時由於集團旗下很多海外收入均以美元計算,縱使人民幣匯價近月積弱,所受的匯率風險亦不大。

憧憬京信通信業績將脫離谷底,國內5G網絡建設期隨時起動,加上風險控制得宜,可於1.2元以下吸納,上望1.5元,止蝕1元。

【權益披露:本人沒持有上述股份】

分享