李慧芬 : 美股見頂     拖累恆指迎股災

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作者 : 李慧芬,滙福金融集團市場及研究部總監。

美股見頂     拖累恆指迎股災

踏入股災月,恆指已率先下跌,而美國杜指卻創新高,一度貼近27000水平。

但從走勢圖看,美國杜瓊斯指數已然見頂,本週將開始回落,並拖累港股。筆者認為,恆指本週初會呈現反彈勢頭,阻力區在27000至27300,然而週中之後走勢將逆轉,並可能出現急速下跌的機會,目標直指25000。

根據往績,標指及標普小型股600指數表現「兩極」絕不尋常,上述兩個指數背馳在過去發生過7次,其中有兩次就在主要股災發生前出現,冧市幅度逾五成!該兩個指數上月高低差距3.75%,對上一次達到差不多程度是2006年7月,再之前是2000年。無獨有偶,它們都是股市屢創新高時出現。

今次美股升浪似1920年代,像是1929年10月華爾街特大股災及之後出現的「大蕭條」前夕。

返回香港,10月首個交易日便出現罕見的「股匯雙殺」,恒生指數及港元匯價齊齊大跌!有數據顯示,一隻專門沽空港股的交易所買賣基金(ETF)錄得6,000萬美元破紀錄資金流入。

根據往績,自1994年以來,恒指第4季僅6次下跌,分別為1994年、1997年、2005年、2008年、2011年,以及2016年;當中亦有「十年一劫」之虞,例如1997年亞洲金融危機最嚴重時第4季累瀉29%;2008年金融海嘯時則挫20%。

美國10年期債息抽升,為2011年5月以來最高。由於香港是實行聯匯制度,港元與美元掛鈎,貨幣政策跟隨美國,美債息抽升,預示着買樓置業真的要小心了,因今次加息周期可能長達最少20年!

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