藺常念 : 十月份恆指跌至熊市區

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作者 : 藺常念

【資本x炒股幫擂台】

十月份,港股跌勢轉急,恆生指數首五天急跌1586點,跌破27000點,再次跌至熊市區。港股大幅下挫主因有二:1. 美國利率上升;2. 中美貿易戰加劇。

上星期初,美股創新高。美股上升主因是美國經濟向好,導致美國利率上升。九月份非農業職位增加18萬份,失業率更加降至3.7%,49年的最低位。美國聯儲局主席鮑威爾言論,由前週的偏鴿,轉為偏鷹。10年美國國債利率升至3.25%的七年高位。美國債息上升,不只令債券價格下跌,更加影響到新興國家貨幣下跌。資金從新興國家撤走,令到新興國家貨幣急挫。在亞洲,直接影響到印度及印尼貨幣下跌。印尼盾跌至亞洲金融風暴水平,至20年低位。印度盧比更加跌至歷史低位。中國人民幣也受到壓力,人民幣跌破6.9水平。

美國在新美國墨西哥加拿大貿易協議,增加了一項針對中國的條款:墨西哥和加拿大不可以獨自和非市場經濟國家(中國)簽自由貿易協議。美國正和日本及歐盟談判新貿易協議,將會加入同樣條款,阻止日本和歐盟各自和中國建立自由貿易協議。庫德羅表示美國在貿易上將會成功圍堵中國,把中國孤立。人民幣滙率下跌,及中美貿易戰,直接令到中港股市急挫。中央銀行降準1個百分點,都未能刺激A股上升,反而黃金週後復市,A股急跌3.7%。港股在不利因素困擾下,只能低位徘徊。

當股市低迷時就有個別大股東趁股價低提出回購,或敵意收購。春泉產業信託(1426)是第一間被敵意收購的房產信託基金。春泉在2013年上市,當時只有北京兩橦甲級寫字樓。2017年基金管理人收購英國84個物業,現今再提出收購惠州的商場。春泉其中佔14%的大股東[太盟投資集團]不滿意基金管理人的經營方法,指收購次級的英國資產不利基金持有人,現計劃收購惠州商場更加對股東不利。基金管理人在2017年兩次折讓45%批股,大幅攤薄基金持有人的利益。於是在9月27日提出以每股$4.85收購要約,收購價是要約前61%溢價,但對每股資產淨產$6.05仍有20%折讓。條件是需要最少50%股東接受要約,及取消惠州商場收購。現有單位持有人有機會套現,應該接受有條件收購要約。

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