溫傑 : 金沙中國業績續增 股價下跌空間有限

金沙中國(01928)
分享

作者 : 溫傑,光大新鴻基財富管理策略師。歡迎認同「知識就是力量」,「認識才有財富」熱愛閱讀的投資者們,在我們這班小編各自管理的平台的後台交流。節錄自《投資先機》公眾號(ID:hktzxj),欲知詳情,可以關注該號查看。

金沙中國業績續增 股價下跌空間有限

雖然中國人民銀行於周日(10月7日)宣布年內第四次降準,恒指於周一(10月8日)高開145點後無以為繼,午後跌幅更進一步擴大,最低見26,187點,並創下年內新低位。光大新鴻基認為,過去兩次降準均未能成熟提振中港股市,今次投資者亦不應抱太大期望。反觀,隨著聯儲局對經濟及加息態度趨鷹,而內地持續放寬貨幣政策,市場擔心人民幣將受壓;配合A股復市「追跌」(上周內地股市休市),都令港股受壓。

恒指方面,基於9月12日的低位26,219點已於周一跌破,反映走勢上仍未止跌,後市就算因超賣而出現技術反彈,亦難言轉勢。未來投資者需要繼續留意多項指標,包括美國國債息率、A股走勢,以及人民幣匯率變化。策略上,市況並未回穩,不宜過份進取,選擇時可留意以下幾項因素:

(一)業務穩健,受貿易戰影響較少

(二)受惠國策,或盈利前景明朗

(三)股息率高及估值吸引(至少是股價近期已顯著回落)

(四)技術走勢理想並具成交配合

本周介紹的股份是金沙中國(01928)。受累9月澳門賭收不及預期,相關股份一度受壓,加上市場憂慮內地經濟轉差會影響未來賭收,金沙中國於早前作出短期反彈後本周一再度回落。惟從基本因素而言,投資者或不需過份看淡,技術上其反彈勢頭亦有望延續,因而值得跟進。

澳門黃金周 訪客帶旺金沙

澳門旅遊局公布,「十一黃金周」首六天總訪澳旅客為81.25萬人,按年升11.8%,其中內地旅客達67.71萬人,按年升18.9%。訪澳旅客重臨,原因是近年澳門博彩營運商積極轉型,發展非博彩元素,如大型酒店、娛樂項目及休閒設施等,成功延長旅客逗留時間,間接帶動博彩收入增長。集團在這方面一向發展不俗,繼興建以大運河為賣點的「威尼斯人」及複製巴黎鐵塔為地標的「巴黎人」後,下一個計劃是興建大笨鐘作招徠的「倫敦人」,預計2020年落成。回看集團上半年業績,總收益淨額及利潤分別錄得17.3%、44.4%的按年增長,其中經調整物業EBITDA按年增長25.4%,為連續第三個季度超過20%的水平。期待新落成的賭場將有新元素吸引賭客,集團的業績有望更上一層樓。

另外,港珠澳大橋通車在即,憧憬大橋開通能吸引更多旅客到訪澳門。加上澳門正在建設輕軌系統,預計氹仔線在2019年有望通車。以上種種因素,均可帶動集團的收入增長,成為其股價向上的催化劑。

走勢上,股價自6月跌幅超過25%,鑑於大部分宏觀不利因素已反映於現價身上,股價再下跌空間有限,建議現價買入,初步看9月高位38.75元,跌穿31.4元則止蝕。

【權益披露:本人沒持有上述股份】

分享