李慧芬 : 貿易戰開火  卻有一贏家

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作者 : 李慧芬

貿易戰開火  卻有一贏家

中美貿易戰再次升級,美國特朗普政府宣布自9月24日起,執行對中國產品加徵2,000億美元關稅,第一階段稅率為10%,從明年1月1日起增加為25%。

針對美國再次將貿易戰火升級,中國進行反擊的600億美元,顯然是經過計算。既然雙方數量上不可能對等,那麼「你打你的;我打我的」就是必然選擇。

前中國人民銀行行長周小川曾表示,貿易戰不會對內地經濟產生巨大負面影響,對內地GDP的影響不到0.5%。他表示最壞的情況是,中國不再向美國市場出口價值5,000億美元的商品,相反,而是將這些出口商品以最快的速度出口到其他國家。

隨著中美貿易戰越演越烈,全美最大零售商沃爾瑪表示,如果政府進一步向中國進口貨品徵收關稅,沃爾瑪的商品可能需要調高價格,物價將飆升,致令美國國內製造業和消費者受到衝擊。市場估計,沃爾瑪有10%的銷售額來自中國產品,或是來自沃爾瑪在中國投資的企業。供應商和零售商賺取的利潤將越來越少,對自行車零件等產品加課進口稅,也將使美國製造商必須提高商品售價,喪失競爭力。

3D公司 冷手執煎堆

中美貿易戰戰火燃燒,很多企業都憂心受到高關稅的波及,但是這波關稅大戰卻仍有一批「受益者」在夾縫中受益。華爾街消息指,美國3D列印公司Stratasys和3D Systems的股票,過去3個月都大幅上漲!他們受益於很多公司都把3D列印,當成製造中國產品的替代品。因此美國針對越多中國商品徵收高關稅,就會讓更多3D列印公司受益。

中美貿易戰持續發酵,雙方目前在貿易逆差的問題上,仍未取得共識。高盛將中美全面爆發貿易戰的機會率,由原來的55%上調至60%。該行預計,美國總統特朗普很有可能於短期內,向2,670億美元的中國進口商品徵收額外稅。

高盛認為,特朗普多番強調中美雙方貿易逆差問題,相信兩國難以在短時間解決相關爭議,貿易逆差亦難在短期內縮少差距。

那2,000億美元─即中國出口到美國的首階段加徵10%關稅,將會拖慢未來12個月中國經濟增長0.5%,當關稅增至25%,幅度將擴大至0.8%,明年中國經濟增長可能下降至6%。

最壞情況 全球股災

面對中美貿易戰升級,中國減持美國國債至6個月來最低水平。美國財政部公布,7月份中國持有的美國國債有1.171萬億美元,按月減少77億,是1月份以來最低水平。即使美債持有量減至半年來最低,中國仍然是美國最大債權國。面對中美貿易戰不斷升級,外界開始關注中國作為美國最大債權人,如何處理手上的籌碼。

評級機構穆迪表示,美中的最新關稅措施,顯示貿易爭端升級將持續一段時間,預料將會損害全球經濟。筆者擔心這將引發全球股災,美股可能從高位回吐20%,而港股則有機會回落至22,000點水平。

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