作者 : 溫冠麟，現為多間財經媒體專欄作家，並擁有CWMP & CFC金融認證證書。FB：Sunny温冠麟-平民投資
熊市投資法 股少債多
熊市，熊多久呢？金融風暴，暴多久呢？大市走勢繼續弱勢，似醞釀反彈，如果重貨，應把握反彈機會出貨！每個投資者都希望在最高位置賣出資產，低買高賣獲利。可是人貪字得個貧，這次其實逢見高位分段減持，短線縱然後悔，將來不會再更後悔今天的決定。
如這段時間所說，如非每天都能長時間留意股市，每次反彈都是減持的機會，不要每次都想在最高點才減，因為操作往往比消息與市場變動來得慢，於這種中長期看淡的走勢下，覺得合理範圍就先減持吧，投了固收，或等沽空，相信都是未來一年主要策略。
從經濟迴圈周期的角度來說，近來地緣政治、中美貿易戰加劇，投資的不確定性和風險性增加，我們在投資領域上確實是要多注意持盈保泰，做防守性策略。現在持有流動性足與保本保息之債券及現金，等多半年、一年，股票市場從熊市轉牛市期間會出現買入的良機，再把穩健之資產，再轉入股票市場，那回報與風險就作了平衡。
股債趨勢投資創富方程式
簡單來說，即是風險較低的時刻，中短期的投資組合中，股票佔比高而債券占比就少。現在港股一直跌價，賺錢就比較難，風險隨之也高，所以股票比例要減少，增加債券比例。股債比例調整加上房產投資和兩至四年的股權投資，這是相當完美的比例配置。當你在每個資產配置板塊中佔有一定比例時，你既有防守權又有進攻主動權，既保留的現金彈藥又有豁出去的資金成本，資產三至五年達到100-200%增長，這並不是幻想。投資的邏輯是基於方法、經驗、資料、策略及其模式共同制定的，所以基於經濟周期和資產調配理論下，在合適的時期選擇合適的投資工具是一件利益最大化的衡量指標之一。
