陳偉明 : 學習造淡仍未算太遲

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作者 : 陳偉明

學習造淡仍未算太遲

近期工作較繁忙,沒有太多時間看消息新聞,但亦沒有影響一如以往的操作賺錢記錄,上周預期大巿短期窄幅徘徊,期指26,000點以上分注Long Put造淡,加上及後引伸波幅急升,贏錢是一定的,問題是你有沒有勇敢地執行指示?如果你每周跟貼筆者的文章,眼見筆者接近每周也有盈利,而且每周回報往往以倍數計,策略指示亦明確清晰,仍然說跟不到策略贏錢,問題幾可能是你自己。

上周四(10月18日)美股急挫,港股於上周五(10月19日)低開,期指更跌穿筆者提及的重要支持25,123點,表面上走勢極淡,隨時出現急跌,沒有聽書的讀者,隨時追勢做淡,實際上周筆者早已提及並未向下跌穿期指當天首二十分鐘低位,並不算向下真穿25,123點,成功助大家避過胡亂追沽的情況。如果極短線短炒,更加可以利用這次向下假突破的機會,在升穿當天期指首20分鐘高位25,196點時,向上短炒造好一轉, 因為大戶最愛在假突破後,再配合消息狠狠挾倉,而港股亦在中央官員連日發聲齊撐股市下,急劇反彈逾1,000點,本周一(10月22日)期指高見26,222點。

不過熊市中向上造好要額外小心謹慎,這些錢並不易賺,並不是我們應該關注的機會。相反這次假突破後的絕地反彈,正好為我們製造一個熊市中的絕佳走貨及做淡機會。可惜往往在這時候散戶的心魔又再出現,他們見大市升得既急且狠,又會期望港股有能力向上繼續攀升,希望等更高的位置才把倉底貨沽出,更加不要提及是否有勇氣主動開倉造淡。講來講去,散戶的特性,見升睇升,見跌睇跌,經常受著市場情緒波動影響自己出入市的決定,投資毫無章法可言,結果當然是一次又一次慘敗收場。

把握熊市的致富時機

筆者多次提及熊市一定以淡倉為主,要準確估計每一次反彈浪的頂位極度困難,但只要認定大勢向下,每次反彈如果不是要求正確估正頂位,分注造淡絕對是極之容易贏錢的一件事,為何要死牛一邊頸執著於沽正頂位?害怕可能因為你不懂得控制注碼,可能因為你不熟悉造淡的投資工具,可能因為你不清楚投資大勢,可能因為你不掌握出入市技巧,但以上種種可能,筆者已經多次在文章或講座詳細講解,所以仍然未能贏錢的讀者,是時候認真問清楚究竟問題是否出自於自己,有沒有認真檢討自己的投資方法?正如上周所說「態度決定成績」。

我可以明確地說,熊市中有大量賺錢的機會,但最基本也要對一些造淡工具有一定認識,如果認為期權過於複雜,可以考慮指數或股票期貨,甚至最安全簡單的反向槓桿產品亦未嘗不可,問題是你有沒有學習的決心。很多人對衍生工具存在偏見,覺得風險很高,實際上只不過是他們對衍生工具認識不深,以及過度用槓桿所致。總之,現在學習造淡仍未算太遲,最重要你肯開始。

大市方面,期指上周五低位25,059點是最新重要支持位置,大勢上,幾可肯定這個低位遲早會正式跌穿,並再展開另一轉跌浪,問題是熊市中跌穿支持追勢造淡,隨時遇著類似本周一的狠狠挾倉, 所以筆者不厭其煩多次地強調,熊市中,候反彈分注造淡是王道策略,而懂得判斷主要及次要阻力亦會影響策略及注碼部署,經過本周二(10月23日)港股急跌逾800點,期指最新主要阻力是本周一個高位26,222點,次一級阻力大約在25,800點。一般情況,熊市中留意次級阻力附近的位置配合當天跌穿期指首20分鐘低位造淡,而如果升至主要阻力之上,可以判斷為短期過度反彈,不需要配合當天的開市價原則,亦可以主動性地造淡。

一般情況下,25,059點這些非生即死位,適合利用期權兩邊Long勒束式策略博爆邊,但是近期引伸波幅近期急升,值博率明顯降低。相反,下周二(10月30日)是10月份期指結算日,雖然即月的末日期權,燒錢速度極快,但始終如果成功博取正確方向,爆炸力極強。筆者傾向用少量注碼,輸了無怨的心態,利用末日期權博向下突破。如果期指本周內跌穿25,059點,而當天剛巧期指跌穿當天首二十分鐘低位,Long Put 10月價外400點恒指期權。

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