栢力 : 網上購物方興未艾 快遞物流無遠弗屆

作者 : 栢力，在金融業打滾15年，熟悉環球金融市場，曾擔任投行、銷售、研究等工作，現全職管理自己的投資組合。擅長搶先洞悉機會，發掘爆升行業及細價股。

網上購物方興未艾 快遞物流無遠弗屆

先是美元強勢令國際投資者由新興市場班資回朝，大陸股市受重創跌破2015-2016年期間的股災底部，中央終於要全方位在財政、貨幣及金融手段上連環出招救市。美國10年長期債息曾迫近3.3厘，嚴重影響長線投資者的風險胃納，換句話說，投資者今天要求的是更高股本回報率，企業派息或現金流未能進一步提升時，資產價格便有下調的充分理由。美國第三季度GDP增長環比由4.2%下降至3.5%，第3季度核心個人消費支出由2.1%下跌至1.6%，俱顯示美國企業盈利增長已在第3季放慢下來。債息升及盈利跌對股市實質上構成雙重打擊。這邊廂，意大利公共財政危機稍緩。那邊廂，美國中期大選日（11月6日）臨近，執政共和黨在國會主導權未能言穩，整體而言港股操作上是要耐心等候更佳水平，如果道指能夠在24,000點之上喘定，港股在24,000點自能找到支持，否則難免要繼續尋底。

郵件網絡建設完善

近年國內電子商務發展一日千里，與快遞物流的協同發展更是不斷加深，推進了快遞物流轉型升級、提質增效，同時亦促進了電子商務快速發展，可謂相輔相成。2017年全國快遞業務量完成400億件。2017年快遞業務的收入完成了近5,000億元，每年年均增幅達到了30.6%。中國快遞業務量的規模已經連續四年位居世界第一，包裹快遞量超過了美國、日本、歐洲等發達經濟體，對全球包裹快遞量的增長貢獻率逾50%。中國政府近年推行創新產業支持政策，統籌規劃電子商務與快遞物流協同發展，將快遞物流相關倉儲、分撥、配送等設施用地納入城鄉規劃，將智能快件箱、快遞末端綜合服務場所納入公共服務設施相關規劃，在硬件上營造有利行業發展環境。國家郵政局發布最新報告亦顯示，9月中國快遞發展指數為179.9，按年提高37%。全國快遞服務企業完成業務量44.8億件，按年增長24%。

圓通速遞國際（06123）於2013年成立，由上海證券交易所上市公司圓通速遞（600233.SH）控股。圓通國際整合圓通速遞和先達集團的資源和優勢，建立國際物流服務體系，在全球已設有53個網站，主要分布於美國、加拿大、荷蘭、日本和香港等15個國家和地區。圓通國際主要承接海運、空運、陸運的國際貨運代理業務，並在全球範圍提供國際快遞和國際物流的服務。母公司圓通速遞創立於2000年，現為集速遞、物流、航空、金融、科技等業務為一體的大型企業集團。圓通國際中港兩地市場營業額佔公司收入逾六成，中長線可受惠中港快遞以至來自海外買家對網購中國貨品的需求。6月止上半年業績，收入19.48億元，按年增加24.8%，錄得純利3,802萬元，增長93.9%。作為市盈率10倍以下的高增長型股份，現價確實抵買，一於先行放入觀察名單，待市況回穩再作跟進。