楊德華 : 貿戰不宜樂觀  騰訊收入多元化

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作者 : 楊德華(Edward)現為專欄作家。畢業於香港理工大學,應用數學系投資科學理學士,持有特許財務分析師(CFA)資格,擁有超過十年投資交易經驗,曾任職銀行及中資金融機構交易員,熟悉香港證券市場交易,專注於證券研究分析,活躍於新股市場,對環球大市分析甚有心得,擅長以基本面及數據處理發掘投資價值!現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。

貿戰不宜樂觀  騰訊收入多元化

港股近期有回穩迹象,恒指於周一(11月19日)一度重上50天線(26,255點),資金入市亦轉趨積極,明顯部署炒作月底在阿根廷舉行的G20峰會,期望會議上「習特會面」會為困擾全球多時的貿易戰帶來有好結果。

中美雙方元首雖未正式會面,但中方已提出回應文件,承諾項目多達142項;不過美方對今次的清單並不接受,有大約4-5項重要要求,中方並無回應,需要再作補充。美國商務部長羅斯(Wilbur Ross)早前亦表示讓步清單,只是月底會面準備工作,清單中的142項承諾項目,需要時間逐一檢視,不可能在會面上討論;同時不可能在明年1月前達成協議,美國仍將依計劃,於明年1月份將2,000億中國產品的懲罰性關稅,由10%提高到25%。筆者相信該4-5項重要要求都是圍繞科技領域發展上,亦是貿易戰核心問題所在,並非一時三刻就能解決雙方矛盾,投資者切勿過分憧憬月底會面會有實際協議出台,更要提防會面前後「大戶」借消息出貨。

騰訊雲業務惹憧憬

貿易戰問題短期難有曙光,但「股王」騰訊(00700)業績令投資者喜出望外,重拾增長動力。騰訊公布9月底止第三季業績,季內純利為233.33億元人民幣,按年升30%,按季升31%。早前多番困擾集團的手遊業務亦扭轉第二季劣勢,收入按年增長7%,按季增長11%至195億元人民幣。根據伽馬數據統計,《王者榮耀》在今年7月至9月累計錄得50億元營收;《我叫MT4》錄得15億元營收,分別是上季第一及第三賺錢的手遊。值得留意,《我叫MT4》是在今年7月26日才正式公開測試,成績絕對是有目共睹,有能力接捧《王者榮耀》,為集團手遊業務注入新動力。

另一方面,集團以前手遊業務佔比較重,政策風險令集團收入波動。從第三季業績收入分布看,手遊收入佔比不足25%,其他社交網絡、網絡廣告、媒體廣告、支付相關服務及雲服務等業務都有不同程度的增長,令集團收入更趨多元化。雲業務收入方面更是首次在業績上披露,頭三季收入超過60億元,同比增長逾百分百並錄得環比兩位數百分比增長,雲服務付費客戶數同比三位數百分比增長。

事實上,雲業務將會是未來科技公司發展的重中之重,全球最頂尖的科網公司。如亞馬遜、GOOGLE、IBM及微軟等都靠雲端業務令業績大幅上揚。根據IDC報告,現時國內公用雲市佔最高的是阿里巴巴旗下的阿里雲,佔比超過45%;排第二的騰訊雲只佔10%。由於內地雲市場屬發展初段,仍有很大增長空間,而騰訊雲亦有望拉近跟阿里雲之間的差距,未來該市場相信只會是騰訊及阿里之爭,雲業務將會是騰訊未來幾年最大的增長亮點。

【權益披露:本人沒持有上述股份】

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