陳奕倫 : 拆解大局

作者: 陳奕倫

拆解大局

踏入12月份,美國聯儲局於本月中議息會議宣佈加息幾乎亳無懸念,然而主席鮑威爾在本週四放鴿後,道指急升六百幾點後,於星期五憧憬G20有利好消息出現,道指再夾升二百幾點。據星期日最新消息,習特會傳來好消息,中美貿易就不額外加徵關稅達成共識,明年元旦不擴大徵收關稅暫緩90日。相信下星期初,恒指會夾升到27000以上,在27000到27600區間熊証相信會部份收回。如果恒指真的升到27000以上。有貨者可以先行減持。但這個水平追貨都極不適宜。

不過近期指數升幅都反映了大部份利好因素,有醒目錢在G20前預先炒上,而鮑威爾放鴿這種利好消息, 根據過往經驗在聯儲局議息前美國官員經常放風試探金融市場反應,再加上暫緩90日徵收關稅這個利好消息,只是將中美貿易戰問題押後,以時間換取空間,營造短暫有利氣氛。有利於十二月十九日美國落實加息部署,更加之水到渠成。而老特講話一向反反覆覆,日日新鮮,經常玩弄對手,擾亂市場。佢唱好時,反而是走為上着。投資者不需要太過認真對待佢講話。

內地11月PMI指數跌到50,自2016年7月以來最低,中小型分別為49左右,進入不景氣,而非製造業PMI 跌至53水平,是去年8月份以來低位。反映內地經濟增長持續放緩,對港澳消費市道影响浮現。消費股莎莎同六福近期業績都表現轉弱。

外圍方面, 美債十年期十二月期貨價格,由十一月初117.7上升到119.7水平,反映有一定資金泊落美債避儉,金價受制於美金反彈,企穩1220水平,短期1200 水平見底,美銅、期油及銀都反彈乏力,沒見有轉勢跡象。

國期方面,沒平倉合約由上星期18萬幾張大幅上升到29萬張,很大可能巨大波幅提早在十二月初出現,下星期都是轉倉期,估計會升多一兩天,待利好消息消化後,再作開倉部署。而恒指技術上出現三角形格局,暗示就快有爆邊情況將會出現。

十二月份多項焦點值得關注,6日 : 油組公佈會否減產及減產力度,7日 : 美國公佈非農就業數據,11日 : 英國國會就脫歐議案進行投票,13日 : 歐央行公佈議息結果,14日 : 美國公布11月零售數據,由於零售佔GDP比例達七成,具指標性。

19至20日美國聯儲局公佈議息結果,這個十二月比起過往十二月應該不算太平靜。

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