黃文鑫 : 風眼下的企業

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作者 : 黃文鑫,筆名「白賴仁」,證監會持牌人士,金融系畢業,首創散戶團隊方式研究半新股及財技股,破解莊家大布局,從而賺錢供樓再贏優越感,現為《炒股幫》周刊及《香港投資日報》專欄作家。

風眼下的企業

市況峰迴路轉,不知道有沒有嚇怕讀者呢?愛在股市上滑浪的朋友們賺到盤滿缽滿吧!這次的新股分享,純粹是資訊性的,讓大家長知識的!

亞信科技控股(01675)是中國第一代電信軟件的供應商,從20世紀90年代開始與中國移動、中國聯通和中國電信長期合作,支撐全國超過十億用戶。

根據資料他們是中國最大的電信軟件產品及相關服務供應商,按2017年收益計,市場份額為25.3%。而且也是中國電信行業最大的BSS軟件產品及相關服務供應商,按2017年收益計,場份額為50%。

過往主營業務

公司主要業務是開發出擁有500多種任務關鍵型電信級軟件的豐富的產品組合,符合電信運營商可靠、穩定及安全規定的軟件產品,對電信運營商業務運營至關重要,包括客戶關係管理、計費賬務、大數據、IoT及網絡智能化產品。截至2015年、2016年及2017年12月底和2018年6月止,分別有176家、181家、193家及212家電信運營商客戶,包括中國移動、中國聯通和中國電信的總部、省級公司、地市級公司、專業化公司和合營企業。2015年、2016年、2017年及截至2018年6月止六個月,軟件業務來自電信運營商的收益分佔集團持續經營業務收益的87%、88.9%、93.9%及96.6%。

業務的收益太過集中,所以他們也正在積極拓展我們在中國非電信企業軟件產品及相關服務市場的市場份額。截至2015年、2016年及2017年12月31日和2018年6月30日,有23家、26家、28家及32家廣電、郵政及金融服務行業的大型企業客戶。

上市日期在2018年12月19日,行業及業務性質是軟件服務,上市方式是國際配售加香港發售發售價約10.5-13.5元,所以預期市值約74.65- 96.36億元,以發售價中位數12元計,售股所得款項淨額約為9.9億元,應佔年度及期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值)133,226,175和5,565,344,378,市盈率(2016年和2017年平均值)約56-72.32倍,保薦人是中信里昂證券資本市場和花旗環球金融亞洲。

主要股東是中信資本控股持股29.97%,另外CITIC PE Funds持股8.74%,新加坡政府持有的淡馬錫控股則持有7.28%,也是主權基金Qatar Investment Authority持有7.28%,LIU Tzu-Lien持有7.28%以及董事田溯寧持有16.19%,上市的同業中興通訊(00763)。

現時策略分析

需要注意現在貿易戰中的風眼,即是通訊有關的業務,如果這股票在一年前上市真的很好,難得有兩大投資大國的主權基金入股,生不逢時是筆者給予的評價。買入策略上在IPO期間不參與,開市後看看政治博弈如何吧!不穩定絕不參與!

【權益披露:本人沒持有上述股份】

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