作者 : Mark 哥，公司董事，無視巿場心理，從基本面篩選優質公司，用技術分析實行入巿止賺。
新創建收購富通 作價合理
新創建(00659)主要在中國及香港地區從事涉及道路、環境、物流、航空、設備管理、建築和交通等基建發展及投資業務。2018年基建範疇收入持續上升，以及出售北京首都國際機場錄得近19億元的收益，帶動整體收入上升11.9%至351.2億元，純利增長7.8%至60.7億元。
集團大部分業務在2018年均錄得增長，當中道路和環境業務增速分別為32%和26%，主要受惠於中國內地汽車數目上升和城鎮化發展。在今年物流業務料放緩，因中美貿易戰負面影響逐漸浮現。一但航空業務需求持續提升，上年收入錄得雙位數增長，集團已向空中巴士及波音訂購飛機應付未來需求上升。集團的設備管理上年收入出現放緩情況，因佔比較大的「免稅」店業務轉盈為虧，加上港怡醫院剛試業一年，暫時未有較大盈利貢獻。集團已改變營銷策略，望今年能改善業績。
港府也正籌備開通「保險通」，本港保險行業將能受惠中國保險市場的開放。新創建最近以215億元收購富通保險，作價市帳率約為1.4倍，較2017年雲鋒金融收購萬通保險，以及英傑華收購友誠等相類型交易市帳率為低。以現時預測市盈率為10.8倍，股息回報率達4.5厘，估值仍吸引。但近期股價在低成交之下率先走高，接近保力加通道頂部，短期料見回吐。投資者可待股價回落至15.5元附近才作吸納，作長線投資。
