蕭永文:你可能不知道的金融界傳奇

0

作者:蕭永文,中國農信資產管理有限公司投資總監,曾奪全港珠心算冠軍。 大學時期,「幸運地」遇上百年一遇的金融海嘯,因投資股票獲利12倍被報章訪問,另每年都能發掘倍升投資機會,成為專業投資者。

你可能不知道的金融界傳奇

John Bogle約翰柏格於1月16日與世長辭,你或許未曾聽過他的名字,但你一定聽過他創立的指數基金。1974年,Bogle以英國海軍將領Horatio Nelson在尼羅河戰役使用的船隻HMS Vanguard為名,創辦共同基金公司領航投資(The Vanguard Group)。1975年,以複製、追蹤「標準普爾500指數」為架構,成立全球第一隻向個人投資者推出的指數基金,目前規模超2,400億美元。現時Vanguard已成為全球最大的公募基金和資產管理規模第二大的機構投資者管理的,資產規模逾5.3萬億美元。

Bogle及其指數基金

Bogle偉大之處,正如巴菲特(Warren Buffett)信中經常提及,「以獨一無二的投資理念在基金業掀起了一場運動,最終使投資者得到了更好的服務」這從Bogle大大改革基金行業的平均管理費從1.5%大幅降低到0.1%可見。巴菲特稱Bogle為英雄,多次推薦Bogle的書籍,並且推薦投資者購買Vanguard公司旗下的標普500指數基金。2008年巴菲特與Protege Partners立下的「十年賭約 」,巴菲特押注的正是先鋒領航的標普500指數基金,最終大獲全勝。最令筆者敬佩的,是他放棄集團所有權,選擇讓投資者成為先鋒基金的股東。如果Bogle沒有放棄所有權,現在應該是全世界排名前三位的富豪。讓我們回顧於1999年已被Fortune雜誌評為二十世紀四大投資巨頭之一的投資法則與心得:

1.你要有現實的投資預期,投資如寡淡的麵包圈,投機如香膩的甜甜圈。

2.別在草垛子裡找針,你應該把整個草垛子都買了。(與其選股,不如投資指數基金)

3.那種當某個信號發出,投資者就應該進入或退出市場的理論是不可信的。我縱橫投資界近50年,從沒見過誰能做到持續而精準的擇時。

4.時間是你的朋友,衝動是你的敵人。

5.慎重考慮增加成本的建議。

6.不要高估基金以往的業績

7.制定明確、適當的投資目標,適當的投資目標應該是可衡量和可實現的。

8.每天學習,尤其是從別人的經歷中學習。這個更便宜!

9.指數基金是一種明智的、可用的方法,可以毫不費力地以最低的費用獲得市場的回報率。指數基金消除了個股、市場和經理選擇的風險,只留下股市風險。

10.揣測短期的市場時機是輸家的遊戲,我們都不知道明天會怎麼樣,Bogle不知道,任何人都不知道。所以我只做10年的合理預測,其他的預測都不做。

留言
分享