梁觀流:北水愛股狗年無運行

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作者:梁觀流

北水愛股狗年無運行

送狗迎豬,是時候為狗年做個總結。恒指狗年受中美貿易拖累,累跌3,125點,跌幅一成。不過狗年整體環境難關重重,不但中美爆發貿易戰,繼而升級科技戰致局勢緊張;聯儲局去年加息四次,觸發新興市場危機;股王騰訊(00700)又遭南非大股東減持後大傷元氣,埋單計跌幾千點是意料中事。

有趣的是,對比恒生指數成份股狗年表現和狗年北水十大流向,北水追捧的股份和恒指升幅大的股份顯然不同,是否意味北水對港股的青睞未能帶來顯注動力。綜合滬港通及深港通,狗年北水淨流出195億元。

狗年表現最差的板塊不得不提手機設備股,壞消息連連,手機銷情每況愈下,華為的禁售事件亦加重市場憂慮,而行業巨頭蘋果仍面臨iPhone需求疲弱的局面。中國資訊通信研究院發表報告顯示,2018年全年手機市場總出貨量4.14億部,按年下降15.6%,顯示中國手機市場接近飽和,未來是存量之爭。

以股價表現來看,狗年表現最差的是瑞聲科技(02018),股價跌幅高達69%;舜宇光學(02382)股價亦錄得39%跌幅。但從北水來看,手機設備股並非傷亡最慘重的板塊,瑞聲科技在狗年錄得30億元淨流出,而舜宇光學只錄得13.39億元流出。

但同時又不用對手機行業太絕望,5G技術一直被視為手機業的一個里程碑和轉捩點,預料可帶動新一輪的換機大潮,而且內地大力發展5G技術,在政策加持下,希望為這個板塊再帶來動力。

狗年的走資王相信並不難猜,就是一哥騰訊,年內累計流出209億元,數額相當龐大,年內股價跌幅22.2%。騰訊路途波折,由年初北水仍熱捧的股王,隨著大市轉淡,加上被南非大股東減持一事,輾轉淪落至人人掟貨的走資王。但近來騰訊漸漸重拾動力,等候多時,第四、五批遊戲版號,騰訊終於有三隻遊戲獲批,包括《浪漫玫瑰園》、《摺扇》及《榫接卯和》。

有遊戲獲批刺激了市場信心,加上基本面表現穩定,瑞信昨日發表研究報告預料,公司第四季度收入按年增長26%,又指隨著用戶從PC遊戲向手機遊戲遷移,預料廣告市場佔有率今年將繼續成為該股的一個關鍵增長動力,把其目標價上調至411元。騰訊將於3月21日公布業績,屆時必再成為市場焦點。

那麼北水重災區屬哪板塊?揭曉!北水拋貨最多的是中資金融股。中國平安(02318)流出58億元,排第二;建設銀行(00939)年內一共流出52億元,排第三;中國銀行(03988)流出28.1億元;招商銀行(03968)和中信銀行(00998)分別流出21.31億元和15.26億元。

但中資金融股板塊也出現一枝獨秀的個股,為北水狗年流入榜帶來一點驚喜,流入最多北水的是工商銀行(01398),流入145.8億元。而農業銀行(01288)、中國太保(02601)、中人保(01339)均有逾10億元流入。

第二大流入是滙豐控股(00005),狗年流入120億元。吉利汽車(00175)亦有北水支持,共流入29.41億元,排第三。但以股價表現來看,吉利年內股價跌幅達41%,為表現第二差藍籌股。雖然2018年國內汽車銷量出現了近20年來首次下滑,但國家發改委副主任甯吉喆表示,今年將制定出台促進汽車、家電等熱點產品消費的措施。所以市場都等待國家推出各項政策加持汽車銷售,或會為行業帶來新動力。

另一邊廂,新能源汽車補貼方案雖然暫未公布,但小鵬、蔚來及新特多家電動車車企宣布漲價,顯示行業對前景有一定信心。而且工信部近期啟動面向2035年新能源汽車規劃,為下階段新能源汽車發展進行頂層設計。工信部部長苗圩亦指出要以新能源汽車高品質發展為主線,探索新能源汽車與能源、交通、資訊通信等深度融合發展的模式。消息或對行業氣氛起正面作用。

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