第167期 : 豬年新股新玩法 電子交易有後勁

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豬年新股新玩法 電子交易有後勁

恒指踏入2019年至今已升了約2,500點,250天線(約28,310點)亦幾度踩在腳下,若然踩得實不排除可升至29,500點。現時每日大市成交都已超過千億元,一度沉寂的新股亦見活躍起來。當中定價細,集資規模才幾千萬元的新股爆發力最好,如果是創業板公司,分分鍾可炒多兩轉博主板上市。

本周二(2月19日)掛牌的電子交易(08036),於0.28元定價,暗盤價已高見0.33元,正式上市時開報0.35元,較上市價0.28元高25%,市前成交亦高達3,866萬元。股價未來走勢大概是投資者最關心的問題,而影響這些走勢的因素包括公司基本因素、股東結構、業務發展、上市保薦人往續自然有研究價值。

撰文:炒股幫特約記者

電子交易集團是一家提供金融軟件方案服務的金融科技方案供應商,主要的服務對象為香港金融機構,包括經紀行、自營交易公司及財富管理公司等。是次上市共發售2.3億股,招股區間介乎0.28至0.44元,最後以下限定價,公開發售亦錄得近120倍超額,已啟動回撥機制佔比增至50%,認購一手中籤率僅30%,暫時是2019年公開認購超額最高的「新股王」。

自2000年起港交所(00388)引進第三代AMS後,電子交易集團便推出名為eBrokerSys的OMS,向交易所參與者提供直通式交易程式及自動化功能,並連接亞洲城市(包括北京、上海、廣州、香港及新加坡)及北美的區域間連接。

由電子交易集團提供的軟件方案,簡單講就是將前台交易運作與後台結算運作作出一站式的整合服務,前台方面包括交易執行、資金管理、信貸控制、風險管理及網絡安全;後台結算方面則為結算及清算買賣盤、投資組合風險報告及主機代管服務等。上述服務主要為交易所參與者而設,並向個人及機構投資者提供股票執行、期貨交易服務、結算服務及交收服務等。

為CME認證供應商

電子交易集團在香港金融軟件界有龍頭地位,早於2013年1月已獲CME認證為獨立軟件供應商,為香港首間供應商獲此認證,而香港不少的B組及C組交易所參與者都是客戶之一,配合旗下多元化的產品及服務配套,可謂商機無限收入不絕。

《炒股幫》亦有記者到場出席電子交易集團的上市儀式,並問及集團有無計劃日後轉往主板上市。據集團主席陳立德表示,這可能是長遠少少的計劃,當然一定會考慮的。對於公開發售有接近120倍超額,但卻只能以下限定價,令集團規模僅幾千萬元,陳立德則認為與公司去年入紙申請上市時的市況有關。「舊年恒指由高位33,484點開始猛跌,到我們正式入紙申請上市時恒指得番26,000點左右,所有集資安排都要因應市況作出部署啦」。

陳立德續稱,會積極發展財富管理平台,以及在內地設立研發中心,主要是香港作為粵港澳大灣區的金融中心,集團一定可以從中受惠,因為大灣區不同城市有不同功能,而香港在財富管理及投資方面具有比較優勢。現時集團已受惠於深港通及滬港通,令不少內地投資者投資香港市場,這都是集團享有的正面因素之一。

誘人投資價值

電子交易集團剛上市不久,以散戶立場來說應該如何操作才好呢?就此訪問了「行運社長」劉東霖,他在一個月前曾開辦他個人首個投資課程,收生人數逾百人,反應叫好叫座,箇中教程便有述及新股操作。據他表示,以前新股上市一定大收旺場,有錢去抽又抽得中,上市即日放就有錢賺。時易世易,隨著監管當局不斷收窄條例,以往一些指標如超額認購、名人效應已不適用,而近年可以炒得上的新股,普遍是定價較低,最好是0.5元以下,集資規模在1億元以下,入場費低,如果是創業板公司,定價與集資規模要再定價低些,如此輕裝上陣就更加易於操作了。

另外要注意「殼價」,即是一家上市公司將來決定賣盤易手的作價,在2016年曾經有一個財經書的作者表示,當時的主板公司殼價為7億元,創業板殼價就劈半為3.5億元。按此推算,如果一家公司上市後的市值低於殼價,對市場而言便有投資價值。

劉東霖強調,上述都是投資新股的一般概論而已,他只會在課堂上深入分析案例,背後的「真實故事」以及各種可能的操作手法。如要評論電子交易集團這隻新股,則認為已符合定價低、集資規模小這些可以吸引散戶的條件。事實上電子交易集團業務獨特難以仿傚,多年來又與各金融機構客戶建立良好關係,收入有保證之餘,自然也是各大客戶之間的「垂直拚購對象」。因為只要將電子交易集團收歸旗下,自然可以了解該集團過往與各行家之間的交易情況,龐大的客戶數據庫正是箇中的最大價值所在,這種隱藏價值是不能在招股書與業績年報可以反映得到的。

股東陣容強大

電子交易集團的股東陣容亦值得留意,早於2016年6月10日,Financial Data Technologies(FDT)已成為電子交易集團的首次公開發售前投資者,將擁有該公司已發行股本的約10.57%權益,並承諾自上市日期起180日內期間不會出售任何股份。據了解FDT董事長,為前招商銀行行長馬蔚華,而FDT在金融科技、企業融資顧問服務及資產管理均有投資,在行內絕對是如雷貫耳。如是者日後與FDT建立更親密關係的憧憬,又會是股價炒上的助燃氣。

另外兩位基礎投資者包括Poon Tai Man及Richard Tan。Poon Tai Man於資訊科技行業擁有約29年經驗,屬於行內精英。若以遊戲術語比喻,通常「隱藏人物」都起著關鍵性作用,這個因素也是需要注意的。

表一:

電子交易集團(08036)簡介及攻略
上市日期 2019年2月19日,高開25%至0.35元,

高見0.36元,低見0.265元,收報0.28元。

行業及業務性質 金融軟件服務
招股範圍 0.28至0.44元(下限定價)
公開發售超額認購 近120倍
保薦人 興業金融融資
保薦人過去兩年

曾保薦的公司

華康生物醫學(08622)、致浩達控股(01707)

瑞強集團(08427)

買賣策略 先避其鋒, 0.28元以下才值得考慮,嚴守10%止蝕

 

表二:電子交易集團(08036)業績表

電子交易集團(08036)2月19日掛牌,顯著高開兩成。
電子交易集團主席陳立德(右)表示, 會積極發展財富管理平台,并滿意今次集資規模。
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