作者:陳敏思（Mandy），富昌證券公司副總裁，證監持牌人士，涉足各類投資，包括股票，期貨，期權，外匯以至房地產。能運用不同工具為資本達到增值效果。
歐元區放緩 TLTRO或可紓緩短期壓力
早前市場還憂慮大市到28000點後會出現阻力，然而截至上周三，恒指已升近28600點水平。在過去一兩個月反彈浪，投資者暫時拋開對經濟增長動力減弱的擔憂。不過，當近期恒指升穿250天線後，投資者又開始關注負面經濟數據。例如早前公布的內地居民消費物價指數（CPI）及工業生產者出廠價格指數（PPI）的1月份升幅較去年12月為低，引發通縮憂慮，無疑為內地經濟打響警號。美國是否會對中國繼續加徵關稅，也是要看特朗普的心情，始終貿易戰持續，中國難以在貿易這個範疇上繼續高速奔馳。不過, ，大家最近都把注意力放在3月脫歐及歐元區放緩事宜。歐盟發表季度經濟報告，大削歐元區主要經濟體的經濟預測，並警告英國脫歐及中國經濟放緩令前景有變差的風險。歐盟預期歐元區今年經濟增長為1.3%，明年則為1.6%，均低於去年1.9%的經濟增長。若然歐洲央行再次實行「定向長期再融資操作」（TLTRO）或許能紓緩短期壓力。TLTRO是歐洲央行於2014年6月會議後推出的新貨幣政策，意思是指歐元區的銀行可以獲得歐洲央行的超低息貸款。惟前提是這些貸款必需向家庭和非金融企業放貸，但是不包括房貸， 這可以確保貸款流入實體經濟。但所有TLTRO已經在2018年9月到期，會否再次用上此操作就有待觀察。始終現在全球貿易面對不確定性，德國汽車業受監管影響、法國示威衝擊出口、意大利政局不穩等，都為經濟帶來風險，令歐元區經濟喪失部分增長動力，面臨愈來愈大的阻力。
