Mark 哥:盛世互贏商業模式 可小注認購

分享

作者 : Mark 哥,公司董事,無視巿場心理,從基本面篩選優質公司,用技術分析實行入巿止賺。

盛世互贏商業模式 可小注認購

盛世大聯(01879)是一家專業汽車保險代理及提供B2B綜合汽車後市場服務,前者主要向車保購買者提供不同保險公司所承保的汽車保險產品,並從保險公司裡收取佣金,而後者服務被歸類為車管家服務業務,透過集團其下的「車管家」應用程式與大型銀行或保險公司合作,合作機構藉此提供不同汽車服務,如洗車、保養和代駕等,給其客戶作為贈品,集團從中購取服務費。

截止2018年止9個月,收入同比上升1.15倍至10.39億元人民幣。約七成以上收入來自銷售保險賺取的佣金,同比增加1.21倍至7.76億元人民幣,而車管家賺取的服務費同比上升98.6%至2.63億元人民幣。車保巿場競爭激烈,前者毛利率逐年下降,惟集團改變經營策略,透過轉介服務提供商渠道,可大幅減少外部註冊保險銷售人員。而且此新策略業務地域迅速擴張,車保銷售數量足以支撐整體收入。後者車管家業務毛利率近件維持三成以上水平,並見輕微上升趨勢。

現時經營環境競爭激力,目前在保險代理和綜合汽車後市場服務市佔分別為2.1%和5.4%。盛世大聯作為中間人購取佣金和服務費,成功在這兩個汽車增值服務行業中排名第一。業務與保險公司、銀行、航空公司及汽車後服務企業產生協同效應,在用車產業裡環環相扣,產生互利共赢局面。若以上限30.8港元定價,2019年預測市盈率雖達33倍,但商業模式獨特,過去3年複合增長率為63.4%,估值可被看高一線,投資者不妨小注認購。

 

分享