作者 : Mark 哥，公司董事，無視巿場心理，從基本面篩選優質公司，用技術分析實行入巿止賺。
鋼價開始回升 吸納西王特鋼
中國鋼鐵市場在第一季度有回升迹象，一方面因供給側給革政策去產能目標按預期落實，加上「地條鋼」產能已徹底已全部停產，減少鋼鐵行業在原材料市場的惡性競爭，長遠對具規模的鋼企可更有利發展。
西王特鋼（01266）主要在山東省從事生產及銷售普通鋼及特鋼鋼材，去年收入下降3.6%至人民幣123.63億元，因去年第四季鋼材價格大幅下行影響，加上國家要求的鋼材標準有所提升，令整體生產成本增加。期內政府補貼增加，集團亦積極減少銷售費用，純利同比增長7.9%至人民幣18.16億元。去年集團維持三成派息比率，目前股息回報率達9.7厘。
去年鋼材通過中國中車（01766）多家企業的CRCC供應商認證，及城鐵高速動車車軸鋼認證，相信是之前與中科院長期技術戰略合作帶來的成果，鋼鐵質量得到進一步的認受性。西王特鋼目前主要客戶平均合作時間均在5至8年以上，十大客戶鋼鐵銷售佔比在41.7%，長遠可維持穩定的收入。
集團估值被嚴重低估，現時預測市盈率和市帳率為3.2倍和0.54倍，以目前市值約35.62億港元，但手持人民幣9.36億元現金，資目負債比率只有0.86倍，股價下行風險有限。現時國內房地產回暖，加上「一帶一路」和「十三五」等政策需要大量建築鋼材，今年鋼需求料持續上升。過去一年股價在1.5港元水平長時間橫行，近期成交量有所上升，投資者不妨現價買入作中長線投資，上望2元水平，止蝕於1.3元。
