光大新鴻基產品開發及零售研究部:港股受累中美貿易戰 漢能擬回歸A股

分享

作者:光大新鴻基產品開發及零售研究部,團隊由八名擁有豐富經驗的分析師組成,研究範疇涵蓋宏觀經濟、地區金融及行業發展;透過發掘市場上優秀的投資及理財產品,將市場走勢落實為投資主題。目標是在不同市況,協助投資者把握投資機會。

港股受累中美貿易戰 漢能擬回歸A股

本周原本打算進一步探討內地貨幣政策,但由於美國總統特朗普(Donald Trump)突然於美國時間周日(5月5日)早上(香港周一凌晨)在Twitter推文,指將對中國貨品增加關稅,消息令周一(5月6日)中港股市急挫。因此,本周先分析大市走勢。

特朗普指,美國將於本周五(5月10日)起,對2,000億美元中國貨品的關稅稅率上調至25%,拖累中港股市於周一分別下跌5.6%及2.9%。展望後市,如今貿易戰再次籠罩環球投資市場,短期後市去向未明,向下可先看3月期間的浪底,約28,200至28,500點。

由於目前恒指距離今年年初仍累計一定升幅,建議投資者仍需審慎。如考慮現時入市,具避險作用的金礦股可以關注,例如招金擴業(01818)及山東黃金(01787)。另外,市場上的反向產品亦值得短線留意,包括FI南方國指(07388)及FI南方恒指(07300)。

漢能股東宜適時作出決定

個股方面,本期講述漢能薄膜發電(00566)的最新消息,原因是集團大股東漢能移動能源(要約人)提出回歸A股,現有股東值得留意相關公告。(各股東需要根據自己情況作決定,加上篇幅有限,是次只為提醒大家留意相關公告,不會在此提出應否接納的意見)根據計劃,大股東提出撤回漢能薄膜的上市地位,每股漢能獨立股東的股份,將被兌換為一股特殊目的公司(SPV)股份;而公司業務則安排於一間擬於內地A股上市的公司旗下。若成功於A股上市,原漢能薄膜獨立股東將間接持有該A股企業。

如果未來發展順利,基於與集團現時業務類似的太陽能高科技企業於A股甚受歡迎,集團及大股東均認為內地市場更具優勢,亦有助長遠發展,對股東有利(舊股東將成為新A股上市公司的股東)。當然,最終相關業務能否於內地上市或存變數,因此各股東需要衡量是次動議的利與弊。

投資者或問到,為何舊股東的股份需要兌換為SPV股份。原因是要約人就回歸A股,已尋求中國法律顧問的意見。而相關顧問認為,若集團如目前般擁有大量非中國籍獨立股東,將無法達成A股上市。反觀,根據中國有關上市公司的法律法規,如果獨立股東持有SPV所有股本,而SPV為A股市場上市公司的其中一名股東,則公司申請在A股市場上市即屬可行。

是次計劃安排的獨立財務顧問天財資本認為,計劃可為獨立股東提供解封股份的機會,因此建議於法院會議及股東特別大會上就批准計劃的決議投贊成票。事實上,漢能股份自2015年5月20日起暫停買賣,而股份能否於今年7月底前復牌(根據去年8月生效的港交所新修訂上市規則的規定),現時難以估計。

基於上述大股東提出的計劃必須得到獨立股東於5月18日通過,才可進行。建議投資者聯絡投資顧問或詳細研究公告,並於指定日期前作出決定。例如若有未登記獨立股東(即所持股份是通過銀行或證券商持有)希望出席法院會議或股東特別大會,需於5月10日下午4時30分前,向所屬券商或股權登選選機構交妥股份過戶文件。

分享