白賴仁/松青:新手宜長倉 專家持短倉

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文:白賴仁 巨鯨/ 畫:松青

新手宜長倉 專家持短倉

長倉與短倉是指巿場參與者持有的方向。好友持有的方向為長倉,淡友持有的方向為短倉。在香港股票巿場上,不能直接持有短倉,必須在證券行借貨沽空。參與者的長短倉不局限股票巿場,可以應用在衍生工具層面,期指期權等工具或商品巿場。在年度財務報告中需公布董事及主要行政人員所持股份、相關股份及債權證的權益及淡倉。

投資者心得

大部分股票巿場都是牛巿比熊巿長,所以一般新手都是持有長倉,經驗豐富者因心理質素較佳,才適合持有短倉。

借貨沽空須計利息成本

上章節提及所有股票的投資者都是好友,這個說法是為了讓大家有初步理解。股票巿場在後期的發展出現了沽空,沽空的投資者視為淡友。簡單來說,「沽空」是指你在出售股票時,並無持有該股票,沽空者可以在價格下跌而獲利。香港現時實施多項沽空限制,以限制有可能影響市場秩序或穩定性的活動。聯交所訂明的某些指定證券才可以進行有擔保沽空,並禁止「無貨」沽空,即沽空者須在進行沽空前先借得有關股票。

沽空名單可到https://www.hkex.com.hk查閱。

投資者心得

借貨需要向借出的股東支付利息,也是成本之一。反過來,借出股票可以收取利息。

「沽空即係『篤手指』,我依家要沽呢啲大藍籌,跌到阿媽都唔認得時,再賣番畀你,OK?」
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