作者: 小子，暢銷書《零成本股息投資法》及FB專頁「小子投資筆記」網誌作家，主力研究收息股，並撰文講述投資收息股的理論基礎，包括股東回報率與派息增長性等。facebook：kidsinvesthk
貿易戰升級將令低息環境加時
美國正式對中國價值2,000億美元商品徵收25%關稅，休戰數月的中美貿易戰重啟，更有升級的迹象。關稅提升將打擊中國製造業的供應鏈，令中國經濟增長放緩，中國有放水救經濟的必要；另一方面，全球經濟增長將因中美衝突升級而減慢，全球低息環境將會加時。
環球經濟增長放 長期低息環境加時
貿易戰升級，對美方來說，今次2,000億關稅當中包括家電用品和單車等，將這類商品的關稅上調至25%，或會對美國消費者造成打擊，美國進口商要對關稅負責，最終美國企業和消費者要為商品價格上漲「埋單」； 對中方來說，美對華加徵關稅，將會破壞中國的製造業供應鏈，早前台灣商人郭台銘稱計劃將深圳及天津部分生產線遷移到高雄，將嚴重打擊中國製造業; 日本公司Ricoh計劃將部分面向美國客戶的影印機生產轉移出中國，以避免美國可能徵收的關稅。宏觀來說，中美是全球兩個經濟大國，兩國互加關稅，於環境不明朗的情況下，各國企業將放慢投資，全球經濟增長必然放緩，預期美國聯儲局將會繼續維持利率不變多一段時間，低息環境將會加時。
事實上，美國4月消費物價指數（CPI）按月上升0.3%%，主要受到汽油、租金和醫療成本上升帶動，但升幅低於市場預期的0.4%。撇除食品及能源，核心CPI按月升0.1%，連續3個月維持在這個水平，按年升2.1%。數據反映美國通脹壓力溫和，聯儲局未來一段時間會維持利率不變。
特朗普早前曾兩次向聯儲局發出減息呼籲，相信這是貿易戰升級的背後最大籌碼，萬一美國經濟增長因貿易戰升級而放緩，美國仍可以利用減息刺激經濟，故此現階段特朗普仍有本錢將貿易戰升級，與中國打持久的貿易戰。所以公用股及房託股 （REITs） 有低息環境支持，受貿易戰影響有限，又有防守性，值得繼續持有或趁調整買入。
【本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請，投資涉及風險，如有疑問請諮詢專業投資意見。】
