潘鐵珊:金斯瑞生物科技工業合成生物產品平台進展理想

金斯瑞生物科技(01548)
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作者:潘鐵珊,香港股票分析師協會副主席,天宸康合證券有限公司投資總監,擁有30年金融界經驗,曾任職海通國際證券集團環球投資策略董事、香港期貨交易所董事及香港聯交所期權結算所董事逾四年,獲得英國曼徹斯特工商管理榮譽碩士學位,並於各大電子傳媒及報刊、廣播電台等作出市場分析及港股評論。

金斯瑞生物科技工業合成生物產品平台進展理想

金斯瑞生物科技(01548)為全球領先的生物科技集團,提供一站式生命科學受託研究機構(CRO)業務。集團龐大的銷售網絡遍布北美、亞太區、中國、歐洲、日本等逾100個國家。截至去年12月31日止的全年業績,集團錄得收益達2.3億美元,比2017年同期大增51.3%;而集團擁有人應佔期內溢利則同比下降18.8%至2,121.6萬美元。雖然如此,但集團有多個增長亮點。

生物科學服務及產品分部仍是主要收益來源,有同比27.1%的收入增幅至7,460萬美元。毛利率亦能維持於67%的水平,表現不俗。此分部亦有多個亮點,如鎮江生產設施完全投入運營連同多肽業務的自動化產線,增加了生物科學業務的產能,為分部帶來額外穩定收益;而集團亦在荷蘭設立公司,以應對廣泛市場投資戰略。

集團經過多年的研發經驗積累,已成功建立生物藥物研究平台——受托發展機構(CDO)平台。利用集團的專有技術為客戶提供藥物研發服務,由目標發現至臨床試驗均為一站式解決方案,有助提升客戶的藥物發展進程。由於與生物製藥領域客戶建立了更多合作關係,故令銷售訂單跟去年同比有達197%的增長。

新廠房提升產能助發展

集團的工業合成生物產品平台亦取得理想進展,包括於去年完成新生產廠房的建設及測試,預期新廠房能逐漸提升工業酶的產能以滿足客戶需求。新廠房規模為原有廠房的六倍。除傳統的工業酶產品外,集團亦透過於主要酶催化劑取得突破,生產手性化合物、手性中間體及手性原料藥。由於此等產品具有高附加值,此舉將令業務組合增值,能令集團得以進一步發展。可考慮於現價買入,上望25元,跌穿16.5元止蝕。

【權益披露:本人沒持有上述股份】

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