冼樂欣:無懼貿易戰升級　北水掃港股今年來最狠

作者:冼樂欣

無懼貿易戰升級　北水掃港股今年來最狠

中美貿易戰持續升級。美國總統特朗普（Donald Trump）上周初形容中美貿易談判只屬「小爭吵」，時機成熟將達成協議，但言論難為貿易爭端降溫，中方不滿美方，態度因而轉強硬，拒絕理會美方有意來華磋商，反而取消了3,247噸美國豬肉進口訂單。

美國隨即向中國投下貿易開戰以來最巨型炸彈。特朗普上周四（5月14日）凌晨突然簽署行政命令，宣布國家進入緊急狀態，賦予美國商務部權力，監管國內有機會威脅國家安全的商業活動。命令公布不久，商務部將華為及其70家附屬機構列入黑名單。消息一出，大挫股市氣氛及手機設備板塊，港股跌穿250天線。

踏入本周，貿易戰況未有緩和迹象。美國周二（5月21日）凌晨將華為禁令延遲90天至8月中旬才生效，因華為及其商業夥伴需時升級軟件及處理合同義務問題，但強調推遲實施並不意味禁令取消。同時，國土安全部向美國企業發出警報，指稱中國生產的無人機存在數據風險問題，而美國的無人機絕大多數由深圳大疆製造。

面對激烈的貿易戰況，精明的北水炒股不炒市，一面沽出受累的股票；一面大手掃入內銀股。全周「拉勻」計算，北水錄得淨流入101.5億元，是去年2月以來淨流入最大的一周，當中滬水佔69.5億元；深水亦佔32億元。十大流入個股吸水64.55億元；十大流出個股走資9.53億元，即二十大錄得淨流入55.02億元，意味着其餘個股淨流入46.48億元，差不多與二十強分庭抗禮。

正如剛才所言，內銀板塊獨領風騷，三隻內銀打進流入榜，工商銀行（01398）淨流入28.11億元成為吸水王；建設銀行（00939）14.99億元奪亞軍；招商銀行（03968）1.28億元排名第六。

將工行一手捧上吸水王地位的是中國平安（02318），5月14至16日，平保每日增持工行H股，三日共購入3.26億股，總金額17.9億元，佔工行全周淨流入資金的64%。由於申報需時，如果平保上周五（5月17日）仍有購買工行，佔比將更高。

單從股價走勢看，內銀板塊走勢偏弱，但多隻內銀股息率已逾5厘，吸引一批「好息之徒」。中金最新報告指出，中國貨幣政策繼續支持實體經濟，預料次季仍處於寬信用階段，利好內銀股業績。現時內銀板塊估值調整已足夠，因此看好其表現，而且Ｈ股表現將好於Ａ股。

雖然平保是內銀稱王的功臣，但自己卻得不到北水歡心，全周走資3,500萬元。另外兩隻內險更慘，中國人壽（02628）成為走資王，全周淨流出3.75億元；新華保險（01336）亦錄得4,200萬元淨流出，拖累內險成為最大走資板塊。中國太保（02601）及中國財險（02328）則獲北水歡心，全周吸水2.93億元及8,100萬元。

至於貿易戰受累股，難免遭北水唾棄。本港手機鏡頭龍頭股舜宇光學（02382），上周股價累挫逾兩成，全周淨流出8,500萬元，成為第三大走資股。全球最大豬肉供應商萬洲國際（00288）錄得3,800萬元賣出額；中國最大芯片製造商中芯國際（00981）亦走資3,100萬元。

股王騰訊（00700）上周三（5月15日）公布首季收入升16%，純利亦增17%，可惜市場不買帳，股價持續受壓，失守350元關口。不過，北水趁機吸納，全周淨掃貨12.64億元，騰訊成為吸水季軍。反觀，最大對手阿里巴巴系股票卻遭北水離棄。高鑫零售（06808）及新晉的紅星美凱龍（01528）分別錄得淨流出6,600萬及2,500萬元。