古小龍:現金牛森美宜趁低吼

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作者:古小龍,玄學加上財技,小龍浸淫「缸湖」多年,練就金剛不壞真身,選股眼光獨到,洞悉先機,目標與《炒股幫》不謀而合。

現金牛森美宜趁低吼

隨內地中產崛起,注重健康生活,銷售高質鮮榨橙汁的森美控股(756)機遇無限。

首先,森美的橙汁真係掂,不少朋友飲過都讚不絕口;其次就是市場銷售策略創新貼地,在大陸鋪天蓋地用自動販賣機做銷售;第三是森美與可口可樂公司有合作關係,不排除森美遲早會被可口可樂高價收購的可能性。

森美從20176月開始,已在醫院與公共交通場所等地點設置智能販賣機,去年設置的智能販賣機超過2,000台。

內地「十九大」報告提出,提高保障和改善民生水平,加強和創新社會治理,明確指出實施健康中國戰略。

內地大健康飲料極具增長潛力,森美的鮮榨橙汁市場分額勢必擴大。森美要做大做強,注重質量;加上透過智能售貨機銷售,打造一個鮮橙汁的知名品牌努力朝著這個方向前進。事實上,森美一直透過內地醫院及母嬰保健中心的智能售貨機推銷「森美」100%鮮榨橙汁。森美的橙汁產品能為消費者提供維他命C從預防疾病做起,適合注重健康生活的家庭。

##智能機拓大健康商機

智能無人售貨機優點多,能直接向消費者宣傳,節省市場推銷成本;物流成本低,售貨機專售森美橙汁單一產品,平均15天才會補充貨源一次,不像其他售貨機般銷售多種產品,需要每天補充貨源,故每部售貨機平均利潤有65%

201711月底,森美更成功進駐杭州高鐵站,在杭州高鐵站透過智能售貨機,售賣「森美」100%鮮榨橙汁。高鐵人口流量高,每部售貨機銷量每天都在增長。另外,森美亦加大力度於深圳、廣州及重慶等其他內地主要城市的地鐵站、高鐵站、機場及醫院等地點進一步鋪設智能無人售賣機。

森美業務主要劃分三大區域:生產冷凍濃縮橙汁及相關產品,貢獻佔總收入57.2%、「森美」鮮榨橙汁,收入佔比達22.3%,和果園經營業務,鮮橙收入佔比達20.5%。今年有近70,000畝果園成熟試產,預期可進行商業化生產。

截至20176月底止年度收入按年上升4%6.04億元人民幣(下同);純利達6,748萬元,按年上升約7.3%每股盈利達5.08分。

集團並於去年2月與陽光一代結成戰略合作夥伴,雙方將設立各佔60%40%的合營企業,投資拓展「森美店中店」,目標是在本港設立不少於40家的「森美店中店」,有望隨規模效益加大,有助降低營運成本。森美擁有五個生產廠房,分別位於重慶、福建及湖南等地,均是內地柑橘盛產的地區,可望推升森美產能。

英皇證券研究報告指出,森美至去年底已在全國鋪設約2,000,並計劃於五年內,在高人流地段設置1.3萬台。截至20176月底,森美手頭現金約6.55億元人民幣,淨負債比率,維持健康的20%水平。

森美有業績、有息派、手持逾6.55億元人民幣現金(相等於每股逾0.4元的現金牛)股價明顯偏低,正宜低吼也。

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