黃文鑫:電子商貿贏家?

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作者:黃文鑫(筆名:白賴仁),為證監會持牌人士,主力研究半新股及財技股,破解莊家大布局,從而賺錢供樓順便贏成功感。

電子商貿贏家?

貿易戰下內銷成為重要的任務,中國發展電子商務之快也是傲人的好成績,這次的分享就是講一間電子商務上必勝生意!

ESR(01821)旨在於亞太區為21世紀商業建立現代物流基礎設施,致力為租戶提供現代且一流的物流設施及解決方案。

根據仲量聯行報告,按建築面積以及按直接持有及所管理的基金及投資公司持有的資產價值計算,他們是專注亞太區的最大物流地產平台。目前在中國、日本、韓國、新加坡、澳大利亞及印度營運。

於2018年12月31日,公司管理18家由第三方出資的私人投資公司,總股本承諾超過51億美元,亦管理一隻於新交所上市的不動產投資信託基金,帳面估值約為22億美元。截至2018年12月31日,其資產管理規模約為160億美元,包括建築面積約660萬平方米的已竣工物業,建築面積約370萬平方米的在建物業及建築面積約180萬平方米的留作日後發展的待施工土地,建築面積合共超過1,200萬平方米。

截至2018年12月31日,以出租面積計算,投資組合資產租戶群中約49.6%為電子商務及第三方物流租戶。第三方物流供應商為各行業的終端用戶提供服務,包括電子商務、電子產品、快消品、零售及快餐連鎖、一般物流服務、汽車及配件、醫藥、醫療設備及器械行業。

上市日期在2019年 6月 20日,行業及業務性質是地產(勉强吧)!上市方式是國際配售加香港發售,發售價約16.20元至17.40元,預期市值493.24億元至529.87億元 ,以發售價中位數16.80元計,售股所得款項淨額約為52.74億港元。

這一點比其他公司特別,應佔年度及期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值)是1,078,710,090和980,530,024,溢利比收益更大,有甚麼原因?

其實這要從招股書找答案,主要收入增加會靠這幾項:1.已竣工投資物業公允價值收益及在建投資物業公允價值收益;2.「財務資料—分部—投資分部」及3.「財務資料—分部—發展分部」各節。

綜合財務狀況表概要。其實這部分佔的比重極大,所以影響到真寶經營狀(經營狀況???),市盈率(2016年和2017年平均值)約 45.72倍至49.12倍。

保薦人是德意志證券亞洲、中信里昂證券資本市場。

主要股東較為分散:

WP OCIM        25.28%

紅木實體        13.17%

APG-Stichting     6.93%

Laurels           9.15%

SK Holdings      11.05%

京東物流        7.63%

上市的同業有中電光谷(00798)、華南城(01668)、卓爾智聯(02098)。

注意事項上可留意股權較分散,股價會不會容易出爆升!

【筆者並未持有上述股份】

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