張嘉奇:貿易戰陰霾  邊隻值炒

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作者:張嘉奇,鼎成證券分析員,早年修讀新聞及傳播學系,其後獲得金融學碩士(投資管理)及企業金融學碩士學位,曾於財經新聞通訊社任職多年,現時主要負責撰寫上巿公司分析報告。

貿易戰陰霾  邊隻值炒

恒指近日仍於27,000點水平拉鋸,大巿成交亦有所縮減,反映巿場觀望情緒仍高,加上中美貿易問題的陰霾下,民間智慧的「七翻身」或未能及時於今年實現。中美摩擦間歇升溫,令部分中資股受壓,但亦有業務影響極微之股份同受牽連下挫,這反為投資者提供趁低吸納的機會,值得從中尋寶。

值炒5G概念股

於近日受影響的中資股份中,中國鐵塔(00788)可算是最值得留意的其中一間,集團主要股東為內地三大電訊供應商,業務主要向電訊商提供電訊鐵塔設施服務,業務極為本地。另一方面,工信部剛於上周四(6月6日)向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發5G商用牌照,5G服務使用量、需求將提升,有利增加收入。

受制5G制式所限,基站覆蓋範圍較窄,完善網絡需要更多基站。早前,中國移動(00941)預期未來三年為5G投資高峰期,但由於5G發牌計劃較巿場預期提早一年公布,相信相關投資亦有所加快。中國鐵塔於3月初預計今年資本開支約300億元人民幣,會否於今年再向上調整,將成為今年盈利表現關鍵。中國鐵塔預測市盈率約55倍(執筆時報1.94元),估值偏高,而預期息率只有1.2厘,以公用股而言並不吸引,現階段只適宜於1.7至1.9元區間操作,待市盈率回至約10倍,息率3厘以上,才值得吸納作長線持有。

股王騰訊待博上

本周初內地為23款進口網絡遊戲批出商業化許可,騰訊(00700)亦獲得兩款遊戲版號,可隨時將遊戲商業化增加盈利。內地去年停發電玩遊戲版號近九個月,至近月解凍騰訊才成功為旗下《絕地求生:刺激戰場》及《和平精英》取得版號,調查機構指後者於5月錄得收入約10億元人民幣,相信其遊戲業務將可避免收入增長放緩。此外,騰訊亦向遊戲以外的軟件業務發展,著名電腦硬件廠商華碩,近日宣布與騰訊合作推出新的電競手機,預期騰訊將於遊戲優化提供設計、提升遊戲適配性及專屬功能等方面合作。雖然上述合作對騰訊盈收影響有限,但有助集團更完善其電玩產業鏈,產生協同效益,有利日後發展,故相信騰訊短線股價已回穩,後巿仍有回升空間。

至於部分受中美貿易問題拖累的手機零部件商,筆者則認為暫不宜沾手,雖然相關產品內銷比例仍高,但由於國產手機外銷進度阻礙,將影響新增訂單,加上美國關稅清單不時有變,為手機概念股帶來大量未知數,建議投資者逢反彈減持,現階段不值加注。

【權益披露:本人沒持有上述股份】

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