潘鐵珊:建行收入有穩定增長

作者:潘鐵珊,亞洲創富證券有限公司行政總裁,擁有30年金融界經驗,曾任職海通國際證券集團環球投資策略董事、香港期貨交易所董事及香港聯交所期權結算所董事逾四年,獲得英國曼徹斯特工商管理榮譽碩士學位,並於各大電子傳媒及報刊、廣播電台等作出市場分析及港股評論。

建行收入有穩定增長

建設銀行(00939)於本年度前三季度實現營業收入達4,720億元(人民幣.下同),雖然同比下降 0.1%,但實現歸屬母公司利潤2,012億元,同比增3.8%造好。資產質量進一步改善,第三季度不良率1.5%,季度環比下降1基準點(bp)。撥備覆蓋率為162.9%,季度環比繼續提升2.8個百分點。目前,建行撥備覆蓋率已達到150%的監管要求,隨著國內的經濟逐步轉趨穩定,銀行業的不良貸款將持續下降,盈利能力將會加強,相信未來增加撥備的壓力不大。

生息資產收益率提升,使淨息差繼續環比回升。這是建行三季度淨息差明顯回升的主要貢獻,集團的資產規模大,淨利息收入增長,將是驅動業績改善的動力之一。隨著國債的收益率上升,相信投資收入也會逐步增長,而非利息收入亦有穩定增長,淨息差得以再下一城。前三季度的佣金和手續費的收入跟去年同比增1.45%,受惠銀行卡、電子銀行、理財等產品發展良好而漸趨穩定。

集團身為國內四大行之一,穩健性備受保證,而目前在國內的監管背景下有一定的優勢。集團亮點之一是小微貸款及互聯網金融業務。當中包括積極做好房貸業務,使集團在個人房屋貸款餘額和新增房屋貸款方面在同業屬領先位置。再者,更充分利用大數據技術,開展小微貸款。

雖然仍在起步階段,但在小微貸款備受看好的前景下,料集團將會不斷改進業務流程和風險管理的控制,對此等業務亦會持續提升投入力度。互聯網金融、小微貸款是未來的增長點之一。可考慮於現價買入,上望9.4元(港幣.下同),跌穿7.1元止蝕。

【權益披露:本人沒持有上述股份】

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