許繹彬 : 貿易戰炒冷飯 見慣風雨識走位

作者:許繹彬

貿易戰炒冷飯 見慣風雨識走位

今年首季港股狂升逾四千點,可謂勢如破竹,但特朗普出奇不意擲下貿易戰重磅炸彈,便瞬間炸散中港股市。筆者認為中美關係,就好像一套經常翻拍的電視劇,只是新版本可能會加一些特技元素,但內容仍然是「舊瓶新酒」。

何以會這樣比喻?猶記得2018年踏入第二季,中美貿易戰正式展開,今年亦是第二季重燃戰火;人民幣及港元的匯率突然受到衝擊;然後華為這個久違的話題亦突然重彈舊調。以上不斷重覆的劇情,全是舊橋段,但美國人可以當新劇拍攝,會否重蹈覆轍?

談回大市,美方在「中美貿易戰」這話題上,繼續震散投資者的心,突然再對華為為首的科技公司接連出招,簽署禁止「外國敵對勢力」進入美國通訊系統的總統行政令,又將華為列入限制購買美國零件和技術的「黑名單」。另有報導指,美國互聯網巨頭Google會暫停與華為的開源軟件許可以外的所有業務,其後更有消息傳出,特朗普政府正在考慮限制中國視頻監控公司海康威視,似乎步中興、華為後塵。

中方亦不甘示弱,加徵600億美元商品關稅之餘,並取消3,247噸的豬肉訂單,更有指中國擬將稀土出口作為談判籌碼。雙方頻頻發表高姿態的言論,讓投資者對大市及貿易戰和解的信心再次瓦解,貿易戰的何去何從,就看中美誰的底牌較大,誰能蒙受損失的接受程度較高。

在中美這場博弈中,華為似乎擔當着一個舉足輕重的角色,若它夠硬淨,中國的底牌似乎可以增大些。不過,若中美摩擦繼續升溫,屆時不僅「五窮六絕」,何時「翻身」亦難講矣!

觀乎港股,近期走勢持續偏弱,恒指不僅未能守住二萬八關,亦失守俗稱牛熊分界線的250天移動平均線,而且10天線更已跌穿50天線,亦即出現死亡交叉,加上以現時大市的成交、氣氛及走勢來看,亦似乎難以穩守250天線,而100天線即28,200點附近水平,由支持位轉為阻力位,短期內後市走勢可能較為悲觀,投資者宜先定而後動,並應避免投資手機設備股,以免受中美貿易戰波及。

後市需留意的是,貿易戰固然是重中之重,但另一個關注點便是人民幣走勢,需留意人民幣會否破七之餘,亦需留意人民幣貶值速度是否受控。

另一方面,中美貿易戰重燃後,比特幣上周曾於3日內暴升三成至8,000美元,即使其後跌到7,300美元左右的水平,很快又再重拾升浪,可見市場避險情緒甚高,避險資金流入比特幣,因此投資者亦可多加留意其走勢,若其價格持續反覆向上,可能意味着投資者入市意欲偏低,避險情緒高漲,不利港股後市走勢。

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