作者：祖安娜—金融碩士，在財經界擁有11年經驗，專注發掘具增長潛力的股份。
百威亞太高端啤酒市場的領先者 有望受惠於國內消費升級
以2018年零售額計，百威亞太（01876.HK）是亞太地區最大的啤酒公司，銷售超過50個啤酒品牌；母公司百威英博（AB InBev）是全球最大啤酒生產商。百威亞太分別為澳洲及韓國最大的啤酒釀造商，市場份額分別佔超過40%及50%，在中國及印度是前三大的啤酒釀造商，在高端及超高端類別為最大的釀造商。
公司市場開發能力強，可以針對多個消費者開發多個飲用產品的新場合，如在中國開發飲用百威的家居場合及飲用科羅娜的海灘場合，在韓國開發飲用凱獅的餐前啤酒場合，以及在澳洲開發飲用Carlton Zero的無酒精啤酒場合。樽裝百威亦於過去20多年間在中國不斷演化，成功開發多個飲用產品的新場合，如配合高級中式餐飲的百威金尊（Bud Supreme）及適合送禮的百威釀酒大師（Bud Brew Master）。 公司成功創造消費場景，有效擴大市場規模及帶動整體增長。
高端及超高端啤酒業務為公司增長亮點之一，有望受惠於國內消費升級，消費者追求高端優質產品。公司高端及超高端啤酒業務收入及毛利率較高，2018年百威亞太毛利率為55%，較青島啤酒的40%及華潤啤酒的35%優勝。
2018年百威亞太收入達14億美元，按年增長三成，2017年及2018年EBITDA分別為24億美元及28億美元，增長為12%。集團的產品需求穩定，加上品牌具一定知名度，著力拓展高端及超高端啤酒業務有助驅動集團增長。若招股順利，百威亞太將是本年以來香港最大型新股集資，也將成為全球今年最大型新股。由於公司規模龐大，不排除未來有機會加入成為指數成分股。
【筆者沒有持有上述股份】
