陳偉明:尋找市場錯價的機會

作者:陳偉明

尋找市場錯價的機會

全球聚焦的G20峰會落幕,中美雙方同意重啟貿易談判,美方不但暫停新的關稅,更出乎意料地放寬華為的禁令。由於「習特會」圓滿落幕,利好市場氣氛,港股上周二(7月2日)隨即急彈逾400點,之後期指大約在28,800至29,100區窄幅上落, 等待進一步消息作出明顯突破。

正當市場認為七月份翻身在望,三萬點指日可待,美國上周五(7月5日)公布的非農新增職位卻遠勝預期,導致市場對美國七月份大手減息半厘的預期顯著降溫,拖累港股本周一(7月8日)急跌超過500點,並在本周二(7月9日)再跌逾200點,期指低見28,091點。

事實上,大市走勢不如市場預期是經常發生的事,如果各位還記得早前市場幾乎一致認為五窮月並不會窮,結果換來五月份恒指急跌近2800點,六絕月絕對會「絕」,結果換來六月份恒指挾升超過1600點,而你仍然相信那些市場上大部分人所說的七翻身評論,我只會說你太天真。

危市尋良機

別人恐慌我貪婪,別人貪婪我走人;壞消息入貨,好消息出貨。這些耳熟能詳的說話,實戰之中卻極少人執行,因為大部分人天性很容易受著市場情緒影響,見市升唱升,見市跌睇淡。

如果大家有認真留意,市場人士往往根據結算日至到月初幾天的交易日走勢預判新的月份走勢,例子見今年的五月、六月及7月,全部無一例外。而專業交易員往往會密切留意著市場情緒,尋找市場錯價的機會,如果自己的系統或分析出現的一些入市訊號與大眾不同方向,反而增加是次入市的信心。

上周週留意到恒指波幅指(VHSI)回落至偏低水平,建議在期指29,100附近採取勒束式期權長倉策略博爆邊。隨著本周初期指急挫,VHSI急漲,連本帶利賺回早前所損失。最近港股走勢升跌幅度的61.8%,往往發揮一個不錯的支持阻力水平,而期指這一次由6月4日低位26,505點升至7月4日(上周四)高位29,080點的61.8%是27,488點。7月份這一次調整,筆者傾向等待期指調整至大約27,500以下,留意Short Put撈貨機會。

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