作者：張智威
北水不能救近火
昨日(2月27)是2月份期指結算日，今天到黑期結算或稱場外期指結算。早前，市場一直寄望中國春節假期完結後，北水可以班資南下救港，但可惜事與願違。早前中共中央政治局召開會議，決定2018年2月26日至2月28日在北京召開中國共產黨第十九屆中央委員會第三次全體會議，市場普遍擔心會繼續什至進一步深化國內的去槓桿政策，有關措施會對負債高的公司造成一定程度的負擔，更嚴重的，更可能會做成資金鏈斷裂，事情可以一發不可收拾。故北水資金不但沒有來港，更出現南水北調的情況。
昨日港股通錄得接近31億元人民幣資金的淨流出，單日走資額超過了2015年股災時有紀錄以來最多，令昨日港股由升轉跌，最後收市報31,269點，下跌了230點或0.73%。其中大媽最愛的板塊內銀股亦慘遭大舉拋售，四大國有銀行應聲下跌，中行(3988)跌幅最深，下跌了2.5%，走資達到3.7億元；其次農行(1288)下跌2%，走資2.3億元；工行(1398)則下跌1.8%，走資5.2億元;跌幅最少的建行(939)下跌1.1%，走資2.7億元。這亦不難理解，因今年升幅最快最大的，非內銀股莫屬，故若要選擇先行要沽出的股份，內銀自然成為目標。此外，內銀過往一直最吸引的地方是其超過6%的股票周息率，但隨著今年股價的急升，現在的周息率跌至5%也不到，令其吸引力大減。
如昨日蕪文所指，恆生指數現階段是最為尷尬的時刻，因未能判斷後市究竟是轉勢或是反彈，除了昨日筆者所說的買入向好的衍生工具外，今天再提供另一個方法(非唯一的方法)，就是做一個勒策式長倉的策略，即同時買入向好及向淡的衍生工具，當後市確認方向後(不論是轉勢或是反彈)，預計都將會呈現大單邊走勢。而勒策式長倉本身的設定，正正就是為了應用在這上落未明的分叉十字路口上。
