作者:張智威—信誠證券有限公司 聯席董事
煤氣調整 吸引力增
美股昨晚全線反彈，三大主要指數收市升近1%，恒指今早高開2點，早段升幅曾擴至18點，高見26,288點，但其後港股升幅不保，午後曾一度倒跌291點，低見25,978點，恒指收報26,048點，跌221點或0.84%，國企指數收報10,122點，跌54點或0.53%，大市全日成交額784億元。大市全日先升後跌，藍籌股大致受壓，騰訊(700)跌0.5%，收報331元；友邦(1299)降1.6%，收報76.25元；滙控(005)降0.6%，收報56.85元；平保(2318)挫0.3%，收報90.5元。
恒地(012)昨日公佈今年上半年中期業績，營業額81.29億元，按年跌38.1%，純利75.2億元，按年跌50%；每股盈利1.55元，維持派中期息0.5元。若撇除投資物業之公允價值變動，期內之股東應佔基礎盈利為67億元，按年跌52%，每股基礎盈利為1.38元。盈利較去年同期減少，主要由於去年同期出讓屯門管翠路整個發展項目及北角京華道商廈之權益，錄得約83.9億元之盈利貢獻。而本年度入賬之物業銷售，大部份有關物業預計於下半年方可落成及交付予買家，有關盈利將在末期業績中反映。業績公佈後，股價全日跌3.2%，收報37.55元，反映公司上半年業績遜於預期，不過公司之物業銷售在下半年入帳，加上公司每股資產淨值折讓大，市帳率僅0.58倍，目前估值合理。
另一恒地系公司，煤氣(003)日前公佈今年上半年中期業績，營業額203.5億元，按年升5.8%，純利38.9億元，按年跌18.8%；每股盈利23仙，維持中期息派12仙。若未計集團所佔之國際金融中心投資物業重估增值，集團稅後溢利為37.5億元，較去年同期減少2.1億元，下降5.3%。業績公佈後，股價由17元跌至15.6元，兩日累跌近9%，以反映本港上半年經濟增長放緩，餐飲業煤氣銷售下降，影響煤氣銷售。不過在目前市況不明下，煤氣基礎業務十分穩定，傳統公用股仍有一定的吸引力，在股價出現調整時，屬一個趁低吸納的機會。
本人為證監會持牌人士，並持有恒地(012)及煤氣(003)財務權益。
