李慧芬:貿易戰露曙光 華虹半導體見底回升

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P4 投資新角度

作者: 李慧芬—畢業於美國皇家百聖大學,主修商業行政,現時擔任高寶集團證券執行董事。

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題目:貿易戰露曙光 華虹半導體見底回升

受到中美貿易戰影響,從事半導體產品的生產商華虹半導體(1347)股價從去年中30元之上大幅回落。

集團此前公布截至6月止的六個月中期業績,銷售收入4.51億(美元・下同),按年增加2.5%。錄得純利9,083萬元,增長5.7%,每股盈利7.1仙。不派中期息。期內,毛利1.42億元,下跌1.5%;毛利率31.6%,下降1.3%,由於產能利用率較低、原材料的單位成本及折舊成本增加,部分被平均銷售單價上升所抵銷。

若分柝只看第二季度業績,其銷售收入2.3億元,按年基本持平,按季增加4.2%。錄得純利4,336萬元,按年及按季倒退5.3%及8.7%,每股盈利3.4仙。期內,毛利率31%,按年及按季分別下降2.6%及1.2%,主要由於折舊成本上升,但部分被產能利用率的提升所抵銷。華虹半導體預計,第三季度銷售收入約2.38億元;毛利率約31%。

8月下旬美國總統特朗普突然宣布,基於中國未有承諾大量購買美國農產品,9月起將對餘下3,000億美元中國貨加徵10%關稅。中美貿易關係急轉直下,本港晶片、手機、軟件及5G概念股全面捱沽。

其後白宮透露總統特朗普會晤七大科技高管,並同意他們就向華為銷售作出及時授權決定要求。另據報中美元首同意10月重啟貿易談判,美國總統特朗普承諾暫不再向中國貨品加徵新關稅,兼允許美企繼續向華為出售設備。

華虹半導體隨即在13元水平回升,從圖形上可見,集團在13元支持力較強,預計可逐步回升至17.5元水平,投資者可候低吸納。

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