作者：潘鐵珊，香港股票分析師協會副主席，亞洲創富證券有限公司行政總裁，擁有30年金融界經驗，曾任職海通國際證券集團環球投資策略董事、香港期貨交易所董事及香港聯交所期權結算所董事逾四年，獲得英國曼徹斯特工商管理榮譽碩士學位，並於各大電子傳媒及報刊、廣播電台等作出市場分析及港股評論。
擁強大銷售隊伍及客戶基礎 國壽料中長線增長可持續
中國人壽（02628）公布了今年最新的1月至2月期間累計原保險保費收入，錄得約為1,546億元人民幣，雖比去年同期比減18.6%，但集團擁有強大的銷售隊伍及客戶基礎，有穩固根基，相信可以建立更龐大的銷售網絡，拉動其銷售增長，故中長線料其增長趨勢可持續。此外，受惠中國的經濟穩步上升，A股市場回升，國債的收益率也有明顯回升；隨著利率上行趨勢，加上A股穩步造好，投資收益相信會繼續上升。
隨著國內監管力度增強，一眾內險更為注重風險管理，加上隨著行業競爭環境優化，使集團的優勢更為明顯。此外，國內保險行業「134號文」（《關於規範人身保險公司產品開發設計行為的通知》）的施行，新措施會對萬能保險及投資連結保險等有所限制。預期今後產品的設計重心將回歸保險自身，更偏重於定期及終身壽險等，這跟集團一向專注的方向不謀而合，有望進一步擴闊未來市場空間。
此外，市場上支持國內各保險業的增長方面有變化的傾向，由原來一般較為短期的理財產品作主打，逐步轉型為以養老、健康產品為主，這類產品會屬長期保障型，亦是回歸保險的本質。隨著國內推出商業養老保險試點的消息浮現，在配合國策的發展下有助中人壽打造養老保險品牌，也為集團帶來一個增長亮點。隨著內地人均消費增長，及人口老年化趨勢持續，人民對保險及養老的意識會更高，對養老健康產品的需求亦看到會繼續上升。可考慮於現價買入，上望28元，跌穿21.5元止蝕。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
