莊治城:雅生活前景亮麗

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作者:莊治城(Chris),國農證券研究部副經理。加拿大麥馬士達大學經濟學學士,擅長利用基本分析和技術分析作出各種中長及短線的投資,也善於利用股票期權加大回報率。

雅生活前景亮麗

根據昨天美國在轟炸敘利亞事件後的公開言論後,隨即表示會加大制裁俄羅斯的力度。另外,美國政策亦表示對中國1,000億美元關稅的清單將會於近期推出,亦加深對市場對貿易戰打響的恐懼。另外,中國人民銀行亦宣布將繼續推進利率市場化改革,擬放開商業銀行存款利率上限的行業自律約定,允許商業銀行適當提高存款利率的浮動上限,此舉不但會令一眾內銀形成競爭,短期對整個內銀板塊有影響或會間接地收緊了市場的流動性。最後,近日港滙持續觸及7.85弱方兌換保證,令金管局自上周四(4月12日)以來已經4次出手,合共買入約96.64億港元金管局繼續買入,亦會令本港的流動性間影響港股短線的投資氣氛。但筆者認為由於美國減稅政策將會大幅提升美股的盈利增長,加上中國實體經濟經過去庫存和供給側等改革後,經濟增長速度有望回穩。但由於去年升幅過急,而且美國總統特朗普(Donald Trump)的處事方式將會為市場帶來隱憂,相信港股短期暫時缺乏方向。投資者應小心部署,分段買入績優股作中線投資之用。

隨著中國房地產發展火熱,一眾內地的物業管理公司的營收亦水漲船高。另外,現時國內整個物業管理行業正進行整合階段,相信整個行業會發展成為強者愈強,弱者愈弱的局面,投資者不妨留意剛上市的雅生活(03319)。集團管理範圍覆蓋全國逾65座城市與地區,服務類型涵蓋主流住宅、高端豪宅、旅遊地產、商業、寫字樓等多種業態,管理面積約為7,620萬平方米。雅生活集團於2017年收購綠地物業100%股權,並與綠地集團簽署戰略合作協定。未來,雅生活集團將實施雅居樂物業與綠地物業雙品牌驅動戰略。除此之外,雅生活亦加大第三方物業管理的投資和併購,嘗試形成一個生態圈,雖然現時集團大部份的收費模式仍使用包幹制,或會限制集團的純利增長,但雅居樂的品牌早就20年前已經有一定名氣,因此集團的包幹制的收入遠比市場的包幹制收費高。集團亦利用增值服務去補足包幹制下收費增長不足的問題,相信雅生活有長遠的發展計劃。投資者不妨於11元開始分注買入,作中線投資之用。

雅生活(03319)
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